FM-Radio

播音 | 田东

市场概述

周一，美国政府新的出口限制令芯片业雪上加霜，美联储副主席重申保持限制性利率，但警惕负面冲击风险，暗示可能谨慎行动，美股收窄盘中多数跌幅，道指一度转涨，到收盘仍连跌四日，和标普创本月内新低，能源板块跌超2%领跌。盘中费城半导体指数跌超4%创近两年新低。英央行加大力度支持债市未能安抚市场，10年期英债收益率盘中一度升逾30个基点，逼近2008年来高位。德国有可能改变立场支持联合发欧债的传闻，令10年期德债收益率盘中创近十一年新高。原油终结五连涨，跌落逾五周高位。黄金跌2%创三个月最大跌幅。

中国市场方面，沪指失守3000点，养殖、油气股领涨，半导体重挫，海天味业跌超9%；恒指跌超2%，恒生科技跌超3%，新能车普跌，地产逆势走高，祥生控股飙升18%。

要闻

乘联会：9月全国乘用车市场零售190.8万辆，同比增长21%；特斯拉上海工厂9月交付量超8.3万辆，创月度新高。

基辅市中心发生多次爆炸，普京称俄军使用高精度武器对乌基础设施实施了打击。

美联储二把手重申保持限制性利率，但警惕负面冲击风险，暗示可能谨慎行动，美股盘中跌幅一度收窄。

美联储前主席伯南克等3位经济学家获诺贝尔经济学奖，表彰他们“对银行和金融危机的研究”；伯南克称务必关注金融环境恶化的风险。

英国央行未来五天将每日购债规模提高至最高100亿英镑，此前50亿，英债仍大跌不止。

欧央行鹰派管委：接下来两次会议将有“大幅加息”。

市场收报

美股：道指跌0.32%，标普500指数跌0.75%，纳斯达克跌1.04%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.40%。德国DAX 30指数大致收平。法国CAC 40指数收跌0.45%。英国富时100指数收跌0.45%。

A股：沪指收报2974.15点，跌1.66%，成交额2901亿元。深成指收报10522.12点，跌2.38%，成交额3369亿元。创业板指收报2236.24点，跌2.30%，成交额1073亿元。

债市：英国10年期国债收益率涨23.5个基点，报4.472%。德国10年期国债收益率涨14.8个基点，报2.342%。

商品：WTI 11月原油期货收跌1.51美元，跌幅1.63%，报91.13美元/桶。布伦特12月原油期货收跌1.73美元，跌幅1.76%，报96.19美元/桶。COMEX 12月黄金期货收跌2%，报1675.20美元/盎司，创9月29日以来收盘新低。国际铜夜盘收涨1.31%，沪铜收涨1.40%，沪铝收涨0.35%，沪锌收涨0.87%，沪铅收涨0.10%，沪镍收涨3.44%，沪锡收涨2.06%。

要闻详情

国内宏观

乘联会：9月全国乘用车市场零售190.8万辆，同比增长21%

乘联会表示，9月车市零售增长有较好的环境基础。“金九银十”已经到来，传统消费旺季，地方政策配合旺季密集出台，新品数量远强于过去两年同期。

国内公司

特斯拉上海工厂9月交付量超8.3万辆，创月度新高

9月份，特斯拉销售再创新高，打破了其在中国的月度销售记录。中国乘联会数据显示，9月份国内新能源乘用车批发销量达66万辆左右，同比增长95%，环比增长5%。其中，特斯拉中国9月交付量达8.3万辆，较8月份增长了8%。在全球范围内，今年前三季度特斯拉中国交付超48.3万辆，在其前三季度全球交付量中，超过一半来自上海工厂。

海外宏观

基辅市中心发生多次爆炸，普京称俄军使用高精度武器对乌基础设施实施了打击

据央视报道，乌克兰基辅市地铁已停止运行，全部开放为避难所。环球网援引俄新社报道称，一枚导弹落在泽连斯基办公室附近。

美联储二把手重申保持限制性利率，但警惕负面冲击风险，暗示可能谨慎行动，美股盘中跌幅一度收窄

美联储副主席布雷纳德认为，加息需要时间才能降低通胀，确保通胀降至目标要一段时间内保持限制性政策，但又说，美联储会考虑到利率升高、美元走强、海外需求疲软的溢出影响，联储关注疫情等进一步负面冲击的风险。老牌鸽派联储官员埃文斯称，明年利率升破4.5%后应保持高位一段时间，暂停加息观察效果；当前市场环境让人想起2018年12月。

美联储前主席伯南克等3位经济学家获诺贝尔经济学奖，表彰他们“对银行和金融危机的研究”

北京时间10月10日晚，诺贝尔经济学奖得主揭晓。美联储前主席本伯南克（Ben Bernanke）、道格拉斯戴蒙德（Douglas W. Diamond）和菲利普迪布韦克（Philip H. Dybvig）获得这一奖项，表彰他们“对银行和金融危机的研究”。获奖者之一的迪布韦克和中国的渊源颇深，从2008年起，迪布韦克就受聘为西南财经大学金融学教授，并自2010年担任西南财经大学金融研究院院长。同日，伯南克获奖后表示，务必关注金融环境恶化的风险。伯南克认为美国可能有金融稳定的风险，但不会变成2008年危机时那样。他的担忧来自海外，比如俄乌冲突对欧洲的冲击，美元走强带来的压力。

英国央行未来五天将每日购债规模提高至最高100亿英镑，此前50亿，英债仍大跌不止

随着紧急购债计划进入最后一周，英国央行宣布将通过增加购债规模、使用回购工具等措施加大债市干预力度，以确保金融市场稳定运行。周一，英国央行宣布，未来五天将把每天的购债规模提高至最高100亿英镑（约合108亿美元），此前为50亿英镑。英国央行在之前的购债操作中已购买总计约46亿英镑的英国国债，约占原400亿英镑购债计划的12%。不过英国央行最新行动未能安抚市场，英债收益率普遍涨超30个基点。分析认为，英国债市危机需要更长的时间才能解决，养老基金在短期内仍可能面临收益率再次飙升的风险。

欧央行鹰派管委：接下来两次会议将有“大幅加息”

欧洲央行管理委员会成员、鹰派的荷兰央行行长Klaas Knot表示，市场似乎低估了通胀将高于模型预测的风险。他预计接下来的两次利率决策会议，将会迈出“大幅加息”的步伐。欧洲央行自7月以来已经加息125基点。

媒体称德国支持联合发行欧盟债券，德国政府随后否认

一天之内，德国的立场似乎发生了两次转变：先是媒体放出风来称德国对发行联合债券持开放态度，但之后又否认这回事。德国的立场对深陷能源危机的欧盟至关重要。媒体称德国对发行债券持开放态度后，德债收益率大幅上扬，意债收益率下挫；德国政府否认后，德债收益率回落。

海外公司

“特斯拉劲敌”Rivian因故障问题召回几乎所有车辆

美国电动汽车制造商Rivian表示，正在召回其生产的几乎所有车辆，原因是车辆前悬架上的紧固件松动。根据该公司向美国国家公路交通安全管理局提交的文件，此次召回共涉及12212辆车。Rivian在一项声明中称，已经收到了7起可能与上述问题有关的报告，目前还没有人员受伤的消息。该公司在声明中还表示，有能力在30天内检查所有受影响的车辆并进行必要的维修。

行业/概念

1、煤炭丨山西焦煤发布业绩预告，前三季度净利润80.93亿至84.62亿元，同比增长155%-167%，因煤炭市场需求旺盛、价格上涨。其中第三季度净利润23.99亿至27.68亿元，同比增长95%-125%。无独有偶，盘江股份前三季度净利润预增102%-142%，因煤炭产品销售价格上涨，且产能逐步释放。

点评：中信证券认为，由于进口减量等因素，国内煤炭市场依然是供给紧平衡的状态。展望四季度，看好动力煤旺季需求表现，季节性的因素、水电出力低位及稳增长政策的推动，都有助于需求的边际改善，煤炭景气有望继续扩张。上市公司全年业绩同比增速或在70%-80%，业绩确定性高。

2、饲料丨海大集团预计第三季度实现净利润10.9亿至13.9亿元，同比增长410.30%-550.56%。据此计算，三季度净利润预计环比增长52%-94%。因三季度生猪、禽终端价格谷底反弹，养殖利润可观；水产养殖因天气导致出塘推迟供应减少，终端价格和养殖利润也较为可观，养殖户养殖和投料的积极性开始逐渐恢复并拉动饲料需求增长。

点评：中信建投证券王明琦认为，未来新季玉米上市将缓解供给压力，且原材料价格已较前期高点有一定回落。预计下半年饲料成本低于上半年，相关饲料业务毛利率或逐渐改善。

3、钼精矿丨富宝资讯数据显示，10月10日，江西地区某矿山45%至50%品位的钼精矿出货价达到3010元/吨度，较国庆节前跳涨100元/吨度，继续刷新近13年的新高。由于钼精矿库存量较低，加上终端市场钢铁采购招标景气，近期国内钼市表现强势。

点评：钼主要用于优特钢生产，下游应用领域集中在汽车、机械制造和电力。西南证券郑连声认为，未来3年，全球钼基本无新增产能，供应相对刚性。伴随国内制造业升级和绿色能源飞速发展，钼下游高强钢、高速工具钢、风电叶片、军工高温合金钼需求未来空间较大。今年上半年钼行业供需缺口接近1万吨，未来3年缺口仍然存在，钼价有望开启一轮长周期上行。

4、数字货币 | 据报道，国际清算银行（香港）创新中心、香港金融管理局、泰国中央银行、阿联酋中央银行和中国人民银行数字货币研究所联合宣布，近日，多边央行数字货币桥（m-CBDC Bridge）平台完成了基于四个国家或地区央行数字货币的首次真实交易试点测试，来自四地的20家商业银行基于货币桥平台为客户完成逾160笔以跨境贸易为主的多场景支付结算业务。

点评：数字货币不仅是法定货币与广阔消费场景的整合，也是与商品供应链的数字化、物流配送、信息安全等整个社会体系数字化基础设施的全面整合。数字货币是对社会数字化水平的点石成金，自身也需要根植于社会数字化水平的全面提升进程。而数字化水平，对于提升我国的国际竞争力至关重要。

5、三代半导体 | 据报道，东风公司旗下智新半导体已成功研制出基于第3代半导体碳化硅的功率模块，能实现更低损耗、更高效率，承受更高温度、更高电压。搭载到整车上后，能进一步提升车辆续航里程，减少整车成本。智新半导体已投产的IGBT模块，能够满足车规级产品的高可靠性要求，比同类进口产品至少便宜10%以上。

点评：机构预测，在未来5-10年间，碳化硅器件的应用增长点会陆续涌现，包括新能源汽车、储能、光伏风能发电、5G通信等领域。“双碳”战略正开启新能源转换的黄金时代，其中电能转换推动需要功率器件，碳化硅器件在其中优势尽显。

6、超算 | 据报道，国家超级计算长沙中心“天河”新一代超级计算机系统运行启动仪式举行，这意味着国家超算长沙中心主机系统升级基本完成。国家超算长沙中心主机系统升级项目采用国防科技大学“天河”新一代超级计算机技术，双精度浮点峰值计算性能达200P Flops，算力水平国际先进、国内领先。

点评：据介绍，国家超算长沙中心是由科技部批准建立的全国第三家、中西部第一家国家超算中心，自2014年运营以来，累计为40个领域2000余家用户提供16亿核时的高性能计算、大数据和人工智能等服务。

今日要闻前瞻

欧盟举行能源部长非正式会议。

英国央行行长贝利发表讲话。

2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特讲话。

大师课上新

• 全球加息潮，超级央行周，如何理解大类资产剧震?
• 超预期的通胀，非线性的剧变，如何看待2022宏观变局?
• 面对宏观变局，面对市场剧震，如何打通宏观、中观到微观的交易逻辑

课程嘉宾【袁骏】晟元全球投资管理公司创始人，首席投资官

从摩根士丹利到高盛，从天风国际到创立晟元全球投资基金。袁骏先生有着10余年的投资交易经历，一直在全球市场的一线最前沿感受着全球市场的风云变幻。面对纷繁的宏观变局和市场现象，他有能力也有经验，筛选出值得你花时间了解的市场关注点和逻辑主线，并转化成听得懂、记得住的课程内容产品。欢迎加入学习。

本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多