早盘开盘前，我们发现美元指数昨晚冲高跳水，早盘继续回落，人民币、日元、欧元等之前被“强美元”祸害的非美货币反而走强。这一点令我们很是疑惑，鲍威尔鹰派发言后，市场已经预期9月加息75个基点了，按理来说就算美元不走强，也不应该走弱。

当时，我们就敏锐地察觉到美元走强人民币贬值的趋势可能会阶段性缓和，外资会重新流入，A股、港股会走强。但看到开盘后外资疯狂涌入的姿势后，还是惊到了，早盘一个小时就买入了60多亿，全天扫货148亿，可以说今天A股完全是外资撑起来的。

在北向资金大幅流入A股的同时，我们发现美元在继续走弱，特别是在午盘，美元指数大幅跳水，从110跌到了108，跌超1%。

美元走弱的同时，欧元、日元、人民币等非美货币都在升值，离岸人民币汇率从高点6.99升值到6.92，欧元兑美元升值0.92%，日元升值超1%。

我们梳理了相关信息，这两天美元走弱非美货币走强的原因可能有两个：

第一，近期原油、天然气等大宗商品再次暴跌，布伦特原油期货前天跌破90，市场开始交易衰退，有利于缓解美国通胀，美联储能够更早的停止加息，其次市场对9月加息75几点已经price in，短期美元缺乏进一步的刺激。

第二，这一轮美元能够这么强，很大一部分原因是欧元和日元太弱了。日本央行一直放鸽，欧盟一方面加息比美联储晚，另一方面欧盟受能源危机困扰，经济强劲程度也比美国弱。因此，欧元、日元相对美元一直在贬值，美元自然无人可挡。

但是，欧元和日元的弱势近期有所改变。首先，昨天欧洲央行大幅加息75个基点，赶上了美联储的步伐；其次，就连一直躺平的日本央行也开始注重汇率，根据财联社报道，日本央行行长黑田东彦日内表示，日元快速贬值是不可取的，这意味着日本决策层终于开始对汇率贬值提高警戒。

在美元指数中，欧元权重超过50%，日元权重超过10%，欧元、日元走强，美元就会走弱，人民币自然会相对美元走强。所以，按照逻辑来说，先是欧元、日元走强，美元走弱，最后是人民币相对美元走强。

外资大幅买入时，一般都是无脑扫货权重股，所以今天上证50走势最强，大涨1.82%。具体来看，截止收盘，上证指数涨幅为0.82%，创业板指涨幅为1%，港股恒生指数涨幅为2.85%，恒生科技指数涨幅为2.72%，北向资金爆买148亿。

分板块来看，今天建筑材料、房地产、家用电器、美容护理、有色金属、医药生物等领涨，主要是基建、地产链和低位板块。

今天A股地产链暴涨的原因，我们认为有三个：

第一，昨天公布了8月份的出口数据，大幅低于市场预期，其中对欧美的出口大幅回落，随着欧美经济下行，可以预期的是，我国出口可能见顶了。近两年，我国作为全球工厂，出口为我国增长做出了主要贡献，一旦出口回落，为了稳增长，就要刺激内需，短期最能见效的就是基建和地产，已经有资金布局。

第二，今天还公布了8月份的CPI、PPI数据，8月CPI同比上涨2.5%，7月份是2.7%，市场预期值是2.8%，不仅环比7月份回落，更是不如市场预期。一方面说明国内通胀比较温和，用不着过早收紧货币政策，放水还有空间；另一方面说明内需已经很孱弱了，甚至有通缩的危险，亟需刺激内需，这也是今天基建、地产走强的一大原因。

第三盘后央行公布了8月份的金融数据：8月份M2同比增长12.2%，前值为12%，预期值为12.1%，央行仍然在大放水；8月份新增社融规模为2.43万亿，前值是0.75万亿，预期值为2.07万亿，超出市场预期。

虽然这份数据仍有缺陷，但相比市场的极度悲观预期要好，而且稳增长政策在加码，特别是各种地产政策，地产销售数据也有所回暖。当前A股不缺钱，缺的是信心，如果地产持续回暖，市场信心有望回升，A股反转水到渠成。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。