11%。

顺丰、韵达、圆通、申通净利润率之比。图表来源：中金证券

在几家加盟制的企业中，加盟的比例、规模和分布也有所不同。

从上市方案来看，加盟比例申通最高、圆通最低——圆通加盟中转中心数量占比27%，而申通加盟中转中心数量占比41%。

从数量和规模来看，韵达加盟商数量多达2800个，单个体量小，日均快递业务量为2100件；申通加盟商数量少为1495个，但单个体量大，日均快递业务量4700件。

加盟商的规模和数量直接影响对加盟商的控制力：单个加盟商体量小，对总部的依赖度更高，总部对其的控制更强，整合、拆分调整更容易。

从地区分布来看，申通由于起步较早，布局中西部略为超前：华东、华北以及华南地区，圆通加盟商数量占比较申通高4%、5%和2%，而在华中地区圆通占比低6%,在西南、东北和西北，圆通加盟商数量占比较申通低1%-2%。

从资产收益率来看，自营比例低的公司由于资产轻、资产回报率明显高：2013-2015年，申通ROA分别为29%、21%和27%，明显高于其他三家。

上市将重塑加盟制

目前五家民营快递企业都已上市成功，除了韵达都募集了大量资金投入大型转运中心建设和购置运输工具。对加盟商来说，总部上市却没有带来任何改变，低价竞争的依然困扰着所有在盈利线上挣扎的加盟商。

国邮智库专家邵钟林对界面新闻记者表示，目前快递行业的根本问题在于揽收费、配送费和劳动价值不匹配。

“目前的快递市场上低端服务供大于求，而高端服务供不应求。所以低价竞争不可避免，防止已上市的公司会利用价格战挤掉没上市的公司，只有当市场的供求调整成功后，价格才能回到合理的价位。”邵钟林表示。

“三通一达”初期运用加盟模式实现急速扩张，但同时也加剧了行业管理混乱及恶性竞争的局面，受不了巨额的罚款而罢工的情况近来频频发生。

在各大快递总部上市的背景下，以加盟制为主的民营快递公司从一个私人企业变成一个公众企业，需要重新考虑加盟商的关系，把加盟网点纳入自身的品牌体系中，管理不可一味地只靠罚款，未来要调整加盟模式和利益分配，重新制定规则。

未来，巨大的市场需求将持续存在，这不仅对快递企业本身，也对监管方各地邮政管理局提出全新的挑战——如何规范总部的“以罚代管”规则。

对于多级加盟造成网点规模小、运营和管理能力滞后、服务水平低等问题，邵钟林表示，网络分级管理有一定的合理性，但随着网点越来越多，规模太小的加盟网点没有必要存在。由于加盟网点的资质由国家邮政局许可，国家邮政局在资质许可发放时应严格审核，防止不具有法人资格的个人或其他组织经营快递业务，控制加盟网点的数量并保证其合法性。

其实早在2011年国家邮政局便发布指导意见，鼓励总部收购网点进行直营化。近年来为保证全网的服务质量，各大快递公司纷纷将重要的网点收回直营。

但这对加盟商来说却是噩梦。例如一位福建的加盟商，几年前其在当地排名第一，但是因为害怕总部收购，近两年逐步转手，只留一小小的区域勉强支撑门面，开始做其他生意。用该公司经理的话：“如果不卖掉的话，怎么死的都不知道。”

在双方的利益博弈中，在现有的加盟模式上已经出现了新的融合。横向来说，有业内人士指出，在某些地区已经出现一种新情况：某一区域的各个网点联合起来成立一个区域性的统一平台，具有收件和发件的功能，一致对外。

对快递公司来说，一旦某个团体在某个地区形成垄断，加盟网点的话语权会更大，总部的话语权将会降低。对网点来说，可以减少配送的压力，提高效率。

邵钟林表示，目前在青岛、重庆、江苏等地区已经出现这种情况，以后市区也可能出现，这是在总部纷纷上市加盟网点却看不到改变时自我意识的觉醒。而这种模式，网点所在地邮政监管部门出于交通和安全的考虑是支持的。

在纵向层面，根据记者所得到的消息，目前在快递公司总部，已经出现高管投资旗下网点的情况。

快递专家赵小敏对界面新闻记者表示，快递企业原有的加盟制模式已经走到尽头，要对原有的网络架构和运营模式进行自我革命：一方面要建立新的交叉持股的合伙机制：加盟合伙企业可以参与到总部的战略中，建立更注重利益分享加盟模式，例如可培育自身加盟合作者成为资本的受益者，选拔和培育加盟合作企业成为新三板企业。

另一方面，在加盟网络体系上，要重新筛选与选拔新的合伙人，压缩加盟层级，根据所在地的资源和市场情况，实行差异化合伙模式。

从资本的角度来看，即使在加盟模式下，每一个网点、每一个门店，都有一定市场估值，都有独立上市的机会。

虽然在甘肃平凉的李易眼里，上市还是一个触不可及的梦，但谈及未来，他还是有信心的：“虽然现在快递业务越来越不好做，但其他实体经济更不好做，起码现在我们的订单量还是上涨的，每天都是忙忙碌碌，我们相信未来的前景不会错！”