5月25日消息，奇虎360(NYSE:QIHU)今天发布了截至3月31日的2011财年第一季度未经审计财报。报告显示，奇虎360当季营收为2290万美元，同比增长136.5%;净亏损为2140万美元，去年同期净亏损为150万美元;不计入股权奖励支出，奇虎360第一季度净利润为660万美元。

随后，奇虎360管理层召开财报会议，就广告业务、网页游戏平台和移动战略等热点问题回答了分析师的提问。出席会议的高管包括首席执行官周鸿祎和首席财务官徐祚立。

以下为分析师问答环节实录：

或建基于网页游戏的社交网络

花旗银行分析师：请谈谈奇虎360的两大主要业务，对广告业务来说，传统上第一季度属于淡季，但贵公司第一季度广告收入增长强劲，主要驱动因素是什么?怎么看待广告市场的发展趋势?你们广告业务成长的动力主要是什么?

徐祚立：是的，通常第一季度广告业务较为疲软，因为存在春节因素。不过，现在中国互联网领域的投资和活动非常活跃，第一季度以及今年余下时间整体市场环境将比一般情况强劲许多。我们广告收入增长的主要驱动力包括几个方面，首先是我们的产品，尤其是360安全浏览器和个人起始页(360安全网址)，这些产品的渗透率很高，两个产品的活跃用户数均创下新高，而它们是我们广告业务的主要载体;其次，我们继续改善个人起始页的设计，强化其用户黏性和友好度，使其带来的流量不断增长;第三，我们在可用广告位方面进行了一些拓展，主要是各垂直类型;第四则是非常强劲的整体市场环境。放眼未来，今年余下时间我们仍将实现非常稳定、强劲的广告业务增长，其动力可能与刚才所提到的相同。

分析师：关于互联网增值服务，第一季度收入主要来自网页游戏，今后有没有提供社交网络类服务的计划?

周鸿祎：我们今年一季度才开始建立网页游戏开放平台，现在还刚刚开始，我们还会增加更多游戏。我们现在巨大的用户群还只转化了很小比例的用户，使其成为游戏用户，因此我们觉得网页游戏的潜力还非常大。因此现在我们还将专注于网页游戏领域，希望成为将来中国较为领先的网页游戏开放平台。

我们还讲过，如果网页游戏开放平台上有了足够多的用户，大家在玩游戏的过程中也会彼此认识，在这个基础上我们再考虑建设社交网络(social network)。

徐祚立：从盈利角度来看，从这种社交元素中获取收入还为时过早。

分析师：请谈谈今年网页游戏平台的发展目标。

周鸿祎：首先，我们既然是叫网页游戏开放平台，自然希望中国主要的网页游戏都能加入该平台联合运营，一季度我们做到有50款游戏，到年底希望至少达到100款。第二，我们有3亿多用户，而且网页游戏所依托的浏览器我们也有了将近2亿用户，在不影响用户感受的情况下，关键是如何将更多用户吸引到该平台，这方面潜力很大。

互联网增值服务可能成手机平台主要收入增长点

瑞银分析师加里·勒甘：请周总谈谈360在手机和平板电脑方面的战略。如何复制在PC端的成功?具体在实施时，主要靠广告业务还是互联网增值服务驱动呢?PC和移动平台还是有一些区别，后者存在屏幕、带宽和运算能力等限制，如何解决?

周鸿祎：在路演时我们也讲过，我们的手机战略还是要把公司的几个基本服务做好。首先是安全，即我们首先定义的广泛的安全服务;其次是应用商店和浏览器。这些战略我们都会把PC和手机连接起来，现在正积极准备相关产品。举例来说，我们最近在应用商店上加入了很多网络应用(Web Application)，它们很容易迁移到手机平台。现在各大公司的手机战略都是在探索，更多的是吸引用户、建立用户基数，在盈利方面还没有考虑，但未来互联网增值服务可能会成为主要收入增长点。

360个人起始页已设立专门视频频道

加里·勒甘：开放平台是分享流量的良好方法，360能提供大量流量，而有些网络服务需要很多流量，比如许多视频网站，360有没有向各家视频公司开放平台的计划?

周鸿祎：我们实际上已经在这么做了，但没有专门为视频打造一个单独的开放平台，在我们看来视频实际上可以理解为一种很好的娱乐应用。在我们的个人起始页里，已经有了专门的视频频道，我们的合作伙伴包括优酷、奇艺、土豆等，光推荐其网站没有意义，我们还将其最好的内容推荐出来，帮助它们吸引更多流量。另外在360桌面和应用商店里，也已经有了大量视频应用。

大力投入研发 继续在移动互联网投资

券商Cowen分析师詹姆斯·弗里德曼：第一季度收入增长超出了我们的预期，能否谈谈研发支出和营销成本?这些支出的增长也会加速吗?

周鸿祎：我们的销售费用不会增加得很快，但为了建立平台，我们要投入更多研发费用，包括手机、无线等领域。

徐祚立：在研发费用方面，我们将继续大力投入研发，我们认为这是本公司的创新和增长的主要驱动力。因此，研发支出将继续随着收入增长而增加，换句话说，至少在近期和中期，不会有多少经营杠杆效应。我们尤其希望在移动互联网领域继续大力投资。营销支出方面则可以利用经营杠杆，我们拥有3.4亿以上月度活跃用户，品牌知名度很高，口碑营销可能就已经足以维持和促进用户增长了。我们认为今后几年内运营利润率将以每年约3%的节奏提高。

今年要做团购入口

詹姆斯·弗里德曼：你们的团购平台最近刚刚上线，但加入的公司似乎已经不少，能否谈谈相关情况?

周鸿祎：事实证明，团购网站的流量主要并非来自搜索，而是传统的广告，以及我们这种导航页的流量，我们在团购市场扮演了非常重要的角色。第二，现在团购中最大的一个问题是投诉，我们向合作伙伴收取保证金，出了问题时可以先行赔付，体现用户购物放心，得到了许多用户的认可。第三，我们现在已经与400家团购网站合作，我们认为中国团购网站会更加细分，该市场才刚刚开始，我们今年追求成为团购网站的一个入口。

电商贡献广告收入40% 搜索收入占15%

分析师：能否谈谈各垂直门类广告收入的贡献?为搜索引擎带来流量而获得的收入有多少?

徐祚立：第一季度广告收入中电子商务业是最大贡献者，占到我们包括搜索类收入在内的总广告收入的约40%。搜索引擎贡献了350万美元，大约占到总收入的15%，正如我们此前所说，该收入所占比例将持续下降，因为其他类型广告收入增长速度快得多。

分析师：排除搜索类收入后，广告收入环比增长率是多少?

徐祚立：大约为22%。

分析师：能否谈谈在国际市场拓展的计划?

周鸿祎：我们觉得现在仍专注于中国市场，因为中国PC端互联网还在高速增长，另外无线也是个特别大的机会。我们这个模式在世界上其他国家也是行得通的，已经有一些国家和地区的公司在和我们探讨，找到合适的合作伙伴的话，我们当然也会在这些市场推出。

新兴网站更青睐导航网站

花旗银行分析师：关于奇虎360的广告业务，能否谈谈主要驱动力是价格提升还是用户在360主页上花的时间更多?

周鸿祎：有三个因素，首先是随着流量迅速增长，价格也在提高;第二是个人起始页的优点表现出来，现在所有的新兴网站首先要考虑的不是在搜索引擎中买关键字广告，被动的让人找到，而是希望网民上网，打开浏览器第一眼就能看到。现在许多新电子商务网站、团购网站都急于加入我们的个人起始页;第三，个人起始页的用户粘性也在不断增强。

分析师：有没有根据用户位置或喜好进行360起始页个性化的计划?

周鸿祎：未来我们的目标是根据用户的IP确定其地域，体现本地化信息，但本地化服务需要与团购平台结合起来做。现在最重要的是根据用户经常访问的网站等信息进行更个性化的推荐。

徐祚立：浏览器显然能了解用户的IP地址，我们至少可以据此得知用户所在的城市，我们将与团购平台共同使用这些信息，因为团购是非常本地化的服务，我们能藉此获得更多流量和收入。

研发支出投向四个方向

分析师：能否具体谈谈研发支出的主要投入领域?

周鸿祎：第一是核心安全，第二是浏览器，第三是应用桌面和应用商店，第四是移动领域。

徐祚立：首先当然是核心安全，尽管我们已经有85%市场份额，我们希望维持领先地位;其次是互联网的两个入口，分别是浏览器和应用桌面，这两大领域是用户更依赖我们的服务的关键;移动领域也是我们的今后两年的重点发展方向。

将召开开发者大会

分析师：在开放平台方面API方面，如何为开发者提供更多功能?

周鸿祎：我们现在已经在网络应用和团购方面提供了API(应用程序接口)，利用该API很多网站可以将其内容变成一个很简单的网络应用，随着该应用的发展，我们可以提供更多SDK(软件开发工具包)和API，帮助开发者。我们很快会召开开发者大会，宣布为开发者提供更多支持。

美国银行-美林分析师埃迪·梁：广告业务增长中，价格提高和广告客户增加贡献分别有多大?

徐祚立：相比之下，第一季度广告客户和流量增长的贡献率较高，而提价的因素影响较小。我们去年与竞争者进行了颇为公开的斗争，为了感谢客户的支持，我们在第一季度给了客户颇为优惠的价格，换句话说，我们并未根据流量的巨大增长而大幅提高广告价位。综上，第一季度广告收入的主要增长点是广告客户和流量，价格上也略有贡献。