因为追赶不上智能手机的潮流，富智康的业绩曾经一落千丈，但最近它似乎恢复了“元气”。6月24日，富智康集团发布盈利预告，预计2015年上半年净利润约为1.2~1.35亿美元（人民币逾8亿元），对应同比增长141~171%（2014年上半年净利润约为4,984万美元）。对于盈利原因，富智康指出受益于综合毛利率持续增长。摩根士丹利则发表报告表示，上调富智康目标价由5元升至5.7元。

尽管手机终端需求放缓，但富智康仍可通过更佳金属机壳的组合、多元化客户基础、成本控制令其价值得到提升。

据记者了解，富智康的主要客户包括国内手机厂商华为、小米等，国际厂商则包括索尼和黑莓等公司，而在此轮业绩贡献中，国产手机厂商占主导因素。此前，富智康名为“富士康国际”，主要客户还包括了诺基亚、摩托罗拉、索尼爱立信等公司，与鸿海在内地的代工工厂富士康不同，并不代工苹果公司相关业务。

小米、华为成业绩助推器

摩根士丹利指出，预计全球智能手机今年增长16%，富智康可受惠于华为、小米增长等。

过去两年时间里，小米的品牌和富智康的供应能力结合在一起，发挥了巨大的优势。小米的一半产量来自富智康，而富智康一半的产品出货量也供应给了小米。2013年，富智康的智能手机产量为2500万部，去年则达到5000万部。而华为的销量也在逐步增长。

“预计华为在今明两年占富智康的销售收入各为16%及20%。”摩根士丹利分析称。

中金公司近日也发布报告称，华为有望成为富智康2015年主要增长动力。自2014年4季度开始，富智康集团在华为的手机外壳市场份额不断提高，预计华为2015/16年收入贡献有望分别达到15%和18%。

前不久华为也对外公布了上半年手机的销售情况。“华为手机首次实现单月销量过千万，这样的成绩之前只有苹果和三星才能够做得到，而现在华为也做到了。”华为消费者业务中国区总裁朱平表示，上半年华为手机出货量为5000万部。

事实上，从销量到品牌，从国内到国外，华为、小米所代表的国产客户正成为供应链特别是代工厂商争抢的对象。

据台湾媒体报道，目前小米已成为台湾手机代工企业第二大伙伴，今年订单约6800万台，苹果仍以2.2亿台居冠，小米正以黑马姿态拉升台湾手机代工的出货量。

而在富智康的业务中，小米的重要性不言而喻。在跟小米合作一年后，2014年其收益提高了37%，达到五年来最高水平。同时公司净收入也创2007年以来最高纪录。销量的涨幅甚至超过母公司鸿海6.6%。而在今年，甚至是加大马力投资印度工厂，为小米业务提供充裕产能。

此前，因为国际厂商代工业务的低迷，富智康曾创下自2005年上市以来的最大规模亏损。曾在一次采访中，富智康主席童文欣说道，公司需要找到正确的方法来弥补之前巨大的损失，重返成功之路。2013年3月21日，郭台铭亲自前往创建仅三年的小米公司拜访，而在当时，小米只是默默无闻的小公司。

“客户群不断拓展有望弥补全球智能手机OEM厂商和国内OEM厂商市场份额下降带来的损失。”中金公司分析员林荣彦如是说。

业务调整减少“代工依赖”

“只要愿意把利润拿掉一点，把单子拿回来，鸿海的营业额就会增加了，不过这种杀敌一万，自损八千的事情，鸿海现在不会去做。”在去年的一次股东大会上，鸿海集团总裁郭台铭表示，未来希望至少能有10%的利润增长空间，甚至可以以15%为努力的目标。郭台铭坦言，如果真的要玩成本价格的游戏，鸿海有自信。但目前的鸿海不会为了争取营收成长，而去做杀价竞争的游戏。

鸿海在2012年起开始启动转型计划，郭台铭承诺往后几年鸿海必将持续成长，且引领的动能非来自单一产品客户，而是全面结构性转变所诱发的成长。

这种理念也影响着富智康近两年的发展。

以往，前三大客户对富智康营收的贡献曾达到80%。而现在富智康的主要客户包括了华为、小米、魅族等多家品牌手机厂商，前五大客户占营收的70%至80%。

艾媒咨询CEO张毅对本报记者表示，客户群不断拓展有有望减少富智康的风险。

而从印度建厂的动作看来，富智康也并没有把鸡蛋放在一个篮子里。据了解，富智康已将印度手机厂商Micromax Informatics纳入为自己的客户，目前，Micromax正在和三星争夺印度市场排名第一的地位。

除此之外，中富智康也在通过增值业务提供公司利润。童文欣此前接受媒体采访时表示，除手机组装之外，富智康今年还将销售高利润率的元件，因此今年的利润增长将超过营收增长。

中金分析师林荣彦指出，富智康集团盈利超预期主要因为对国内智能手机OEM厂商零部件销售增加（主要是金属外壳）。虽然销售增速可能趋缓，但是预计公司有望通过升级金属外壳优化产品结构，从而进一步提高利润率水平。而采用该项技术的华为和魅族高端业务发展正在带来上行空间。

彭博社统计的分析师平均预期显示，富智康今年营收将同比增长6%，而净利润将同比增长38%。