问：股份占比为什么会投资4.48亿占比36.5%？

张朝阳：不要简单的根据投资的现金额度算出股比交易额的大小，不要这么算，这次注资更是腾讯的搜索以及搜狗拼音、浏览器这些希望押在搜狗上，这个资源这个价值还有搜搜的团队，这些都是有价值的。搜狗的价值高于简单这么算一下的价值。

问：马总能不能介绍一下这次投资对于腾讯来讲具有什么样的意义？

马化腾：这个事对腾讯来说也是跨出开放合作的重要一步，可以看到我们很多业务并不是说需要完全自己百分之百拥有去做，其实很多业务是可以合作甚至是合资来去打造的。我觉得我们的心态已经可以说比以前更开放，也是适机走出来。

为什么这个结构？这个结构是最平衡完美，既考虑了创业团队管理层的积极性，又让搜狐和腾讯的平台资源能够全力释放出来，都比全部百分之百给搜狐或者百分之百给腾讯会好很多，否则的话满足不了创业团队和双方股东利益的最大化，为什么这个结构？我们双方考虑都觉得这样是最好，不是看眼前我拥有绝对控股了百分之百、80%，这个走不远没什么用，关键是它能做大做强那股份少一点，但最终获得更多。我觉得我们双方过去在各自公司其实长期发展也是按这个思路考虑，而且效果不错，不是那种我要全部控制这种角度，而是希望在新业务能够有良好的土壤，有好的团队，有好的平台支持，做大做强才是最关键。

问：刚才说到合作，视频业务咱们这两边竞争比较大，这部分未来怎么考虑的？是不是采取合作或者资本运作到第一的位置？

张朝阳：视频搜索如果搜狗做大了，肯定作为两家腾讯和搜狐的视频从入口角度就能够有比较好的分配，而不像现在百度搜索全是奇艺。在视频领域搜狐视频跟腾讯视频可能还是一种竞争的关系，相当于我们成亲家了，一块儿在搜狗方面搜索方面很多方面有很多合作，就像一个大公司部门之间也有竞争，所以搜狐视频跟腾讯视频以及业界的很多视频公司依然也都是一种竞争关系。

马化腾：这个倒不是大问题，因为内容基本上很难去寡头化，你控制所有的内容源，基本上还是好像现在各个卫视各个电视台这么多家，不可能只有一两家的，本身大家都有生产内容、制造内容的能力，以后是一种竞合关系，有竞争有合作，像Charles刚才讲的公司内部很多产品之间有竞争有合作，腾讯都有，这个并不妨碍很多合作的发生。

问：关于整合大家认为收购很容易整合更难，这种模式之前没见过，以前都是绝对控股和直接卖掉，现在感觉是双方都愿意把这个培养土壤为前提先做产品，整合这一块能不能大家谈谈，尤其小川谈谈整合当中最大的困难是什么？两家团队有一个PK认为自己会怎么样，Pony能不能谈谈自己的团队怎么看这个事情，内部有没有做过一些工作，他们的反馈是怎么样的？

王小川：搜狗本身成长在搜狐文化里面的，更多加入的技术和创新的文化在。但是我们发现我们的文化跟腾讯文化是非常接近，使得我们跟腾讯不管高层也好还是他们的中层干部在沟通交流的时候是非常没有瓶颈的，大家想事情的方法上，讲道理的程度上首先是很接近，其次从腾讯和搜狐两家公司这次接触感觉到都是非常尊重员工，并且我们之前从搜狗到搜搜去或者搜搜来搜狗的员工分别在两棵树上面，之前没有这样的冲突。大家从本身文化上有天生的优势的，剩下就是两个团队中间怎么能够很细腻很小心地去做具体像毛细血管整合，我们本着一个态度，任何一个细微地方有担忧都会把它拿出来做讨论，我们知道整合本身是有风险的，我们最近一个月工作当中不是谈资本结构，也不是谈产品合作，而是审核里面花了大量的力气，这种沟通也是其它公司并购里面前所未有过的，对往下走非常有信心。

问：腾讯的团队并到搜狗里面这之前是没有过的。

马化腾：我们另外一个场景正在跟员工做沟通，此时此刻，核心团队会提前沟通。我们收到的反馈之前沟通还是比较正面的，最关键是大家看到有一个更好的1+1大于2甚至大于3的机会，真的很互补，而且确实跟规模效应很有关系。因为天然的，不用怎么努力搜索流量1+1变现大过2，这是很清楚的，不管产品上技术上原先都有各自的优势，结合起来可能做得更好。

团队来说应该还是很正面去拥抱未来的机会。之前顾虑的包括本人顾虑的，对于品牌的问题以后搜搜这个品牌是不是不用了？从我们的搜搜团队来说几年来到最后放弃这个品牌会有一丝伤感，这个无可厚非，我们更多看到长远的规划是不是能够打赢这场仗，能够真的生存下来，我觉得这是最关键的。名次可能还是其次，长远发展来看大家联合起来才是最重要的。这个是我的理解，当然在腾讯来说也会全力拥抱这样一个变化，而且我相信现在这个团队大家双方的经营合在一块儿会比过去更能找到我们各自平台的这些优点去结合去推进。因为以前我看到其实我们的平台优点没有很好用在我们的搜索上面，基于很多的限制，我相信现在的这个团队以后会做得更好。

问：三年前和小川聊当时搜狗刚刚独立出来，当时你说对于搜索的份额希望是10%，现在已经达到了。三年之后的新搜狗整合腾讯的资源，对于新搜狗份额未来的期待值是多少？现在移动搜索混沌不清，你对移动搜索方面又有哪些计划？

王小川：从流量份额我们之前说的也都能去兑现，我就不提份额本身了，都是两大上市公司影响股价不是一件好事情。

对于移动怎么看？传统PC的通用搜索会附着到无线上去，他们的使用习惯从PC到无线，无线的搜索量不会低于PC的，这是第一条。之前的搜搜包括新搜狗这样的优势比在PC上更大了，PC加起来十多个点，无线上面加起来份额更大，这是一个先发优势。

我们看到无线里面之前腾讯是唯一拿到船票的这样一家互联网公司，我们这边也有很多创新的打法特别刚才Pony讲到特别饥渴，创新上我们有一些机会，我们第一家发了语音助手这样的产品，之后过了好长时间百度跟进，我们发了号码通查找电话查找服务的，所以在无线未来不仅是通过搜索连接到网页而是会一方面连接到线下的服务类似O2O这种搜索空间非常大，另外从体验里面语音输入，更小的一个结果不用搜来搜去，跟线下O2结合是号码通的优势，我们布局比PC更加广泛适应无线的机会。现在有了双方新的搜狗之后，我们跑的更可，除了网页领先优势之外，我们有更多的操作机会。

问：怎么看搜搜？

马化腾：现在竞争很激烈，我们过去在PC上的份额并不大，很关键一个品牌当然是不如一线的百度占很大的份额渠道不够强，我们的浏览器是比较差的，虽然现在有改善，但是错过很大的时间窗。浏览器搜狗团队其实做得很专注，同样是搜索团队，小川团队注重全面发展，注重三级火箭从工具到浏览器一整套的打法是非常健全的。

我们过去是割裂的，所以这是跟我们内部组织架构有关系，原来浏览器团队不是在搜索团队在无线，这也是过去起来5.18做了架构改革，即时通讯理顺了，但是很多地方没有理顺，这是架构上的弊端导致的结果。我们搜索团队做得很辛苦，苦于没有渠道没有办法，他们的成果没办法卖出去很痛苦，如果有合作有渠道共享的话，工作成果得到展示最好。

最苦闷做出来的东西发现出不去没有人享受这个服务，谈何变现，变现能力更弱了，关键是这个。研发来说我们还是特别5.18之后技术团队研发团队回归到腾讯核心里面去，整个组织架构在技术的能力提升增长很好，我们还是比较满意的。但是只有搜索的质量出来远远不够，一定要跟渠道跟其它产品结合，我们最终意识到你不跟其它渠道联合在一块儿很难独立去只靠一个搜索去打，肯定会失败。这样双方合在一块儿大家都有机会。

问：我看到今天你们的市值破一千亿美金，搜索的故事还是蛮好讲的，360的市值过去一天翻了一番，担不担心来自资本市场的压力？第二个问题，现在跟搜狗属于资本运作层面，业务方面对搜狗有没有怎样的变化和认识？第三个问题，未来腾讯专注点在哪里？

马化腾：今天主题不是腾讯，今天主题是搜狗，资本运作我们不是太关注，没有这个习惯，很多是外界给我们的，我们并没有多想，还是专心做产品和业务。刚才讲了，我们基本上把腾讯和流量变现有关的业务全部剥离出来放到新的搜狗上面，这是一个大的改变。腾讯会专注什么？安全产品