昨日清晨，这家公司董事会发布消息称，张汝京已因个人理由辞去集团职务，公司已委任王宁国为董事会执行董事、总裁兼CEO。在提交给港交所的声明中，它表示，按上市规则，董事长江上舟也已取代他担任公司代表。所有决议立即生效。

　　同样在昨天下午，中芯国际在港交所发布公告称，已跟台积电签订和解协议，将向后者分期4年支付2亿美元现金，同时向台积电发行新股及授予认股权证。

　　前者无疑是半导体产业界一次人事地震，后者紧随而来，是诉讼目的之一还是中芯国际自身已到变革关头?或许，两者兼而有之。

　　而随着张汝京的离任，中芯国际模式在半导体产业内是否走到尽头?它的未来又该如何前行?这都值得我们思考。

　　中芯模式困局

　　虽然自2000年创立以来，中芯国际从无到有，迅速成为全球第三大，但它的一个最大特征是，疯狂扩张产能。具体体现为四处布局生产基地，但在技术、研发的积累上却是全球前四大中最弱的。

　　创立之初，中芯在上海设立了首座8英寸工厂。之后，几乎每隔一到两年，便会新增一座工厂。

　　比如，2003年，它收购了摩托罗拉天津厂；同时在北京建设12英寸工厂，2004年底正式投产。而2005年以来，扩张速度更快，除了在上海大本营扩充8英寸厂、规划12英寸厂之外，它相继在成都、武汉、深圳设立了8寸厂、12英寸厂、8英寸厂。其中，深圳厂8英寸线量产后，还将上马12英寸生产线。

　　这一建设速度远远超过了竞争对手台积电、联电，一度让和舰总裁徐建华惊讶，他在多个场合批评中芯过于侧重量的增长，忽视技术研发。甚至表示，中芯在搞乱市场。即便是台积电，在工厂数量上，也没了优势。

　　张汝京的这种建厂速度，早在10年前就很有名，当他任职德仪时，就曾在短短几年时间中连续建设了10座工厂。这为他换来了“建厂高手”的称号。起初是赞美他，之后是贬低。因为，这个称号言外之意是，中芯过度重视扩张产能，忽视体质增强。

　　早有许多投资机构对它发出过警告。对它一直不客气的高盛，曾多次发布报告说，中芯国际扩张过度，盈利前景欠佳。即使对它非常友好的野村证券，也曾在2007年发布过警告言论。

　　这种扩张消耗了中芯有限的资金，延缓了技术进程，并且透支了它的人才资源。但它似乎没有完全听进去。或许与中芯自得的委托模式有关。武汉、成都两座基地即新芯、成芯，虽号称中芯工厂，但实际投资均来自当地政府，中芯仅输出技术、管理人才。因此，它一度认为，自己没有什么运营风险。它还将这种“地方政府资金+外部技术、管理”的合作模式，冠名为“中芯模式”。

　　“中芯模式”，在地方政府追逐GDP的目标下，一度被其他同行纷纷效仿。

　　但实际的局面是，它的多个工厂一直吃不饱。比如，由于缺少订单，截至目前，规划庞大的武汉12英寸厂每月产能仅3000片。去年危机来临后，北京12英寸厂曾一度停产。

　　体现在技术研发上，中芯自身技术能力一直落后于对手。尽管90纳米、65纳米已经量产，但订单仍集中在0.13微米工艺领域，而这也是台积电一直对它发起诉讼的区间。技术基础的缺失，让它备受诉讼之苦。在连续亏损的情势下，2005年，它被迫答应赔偿1.75亿美元，而今，无奈再次拿出2亿美元，外加8%的股份。

　　当然，中芯并非没有任何技术积累，它是全球为数不多的光罩供应商，拥有核心技术，但是，相对主业，它还只是辅助业务。整体看来，在四大代工企业中，它的研发能力最弱。

　　不过，也有分析人士为中芯现有模式辩解说，台积电、联电有规模优势，如果中芯只是依靠原始积累，超越它们将遥遥无期。因为，它们已经能够进入标准制订的时代。

9 7 3 1 2 3 4 8 :

本文来源：第一财经日报 作者：王如晨