许荻晔 北京报道

　　此前版本叫“姚老板”，目前的版本升级到了“股神”，姚明像一个已经很有市场却不断被督求完善的软件，不断地被人被己打着补丁。

　　“股神”的说法，除了赞许认同艳羡，也不乏起哄的成分。今年4月2日，姚明作为第4大股东的北京合众思壮科技股份有限公司(002383，以下简称“合众思壮”)在深圳证券交易所中小板成功上市，上市首日大涨147.30%，报收于91.5元，三个交易日内便跻身百元股。每日收盘时计算姚明67.5万的原始股的总价值，成了很多人的兴趣所在，在他们看来，一只股票资产增值接近200倍，非“股神”不能概括姚明的神机妙算。

　　人们的关注点由球场至商场，重新看待姚明的餐厅、网站、健身馆、俱乐部等一系列投资。在这样一个庞杂的谱系中，他被刻画为一个兴趣面广泛，对各类高新技术与商业模式跃跃欲试的好学商人；而他身后那支在姚明品牌形象建立上功不可没的，由各类专业人士组成的姚之队，总让人对投资者姚明的成功充满期待。

　　但在一些熟人看来，事实并非如此。

　　1.偶然的“股神”

　　2005年12月，中国首届体育明星代言年度人物评选大会“企业体育营销对话沙龙”上，四家企业比肩而坐。在麦当劳、可口可乐及联想的衬托下，第四家公司显得冷门得多，它的名字是合众思壮。

　　很多人不知道这家公司，但可能知道它的产品：姚明代言的“任我游”GPS导航仪。同样是通过这位无须介绍的企业代言，公司总裁郭信平能够坐在台上，自若地谈论他的营销观。

　　郭信平原是北航研究卫星导航的专家，1994年他成立了合众思壮，并成为美国Garmin(佳明)公司在中国的代理。当Garmin(佳明)欲推进全球战略，寻觅全球代言人的时候，郭信平认为姚明是不二人选，这位篮球运动员当时已展现出在中美两国市场上的强大号召力。

　　而姚明之所以接受这个代言，因为宝马公司为他定制的BMW745上，就装有GPS系统。对一个人生地不熟语言不通的异乡人来说，GPS的功用可谓冷暖自知。2005年4月，姚明与Garmin(佳明)签署代言合同。

　　2007年期满之后，郭信平自己签下姚明为合众思壮代言人。对此过程，姚之队负责人章明基对本报记者表示，“这是他对Garmin(佳明)公司代言的延续。每一个姚明的代言我们都会做一个综合评估。Garmin(佳明)公司是首屈一指的、全球性的GPS导航的领先的技术开发和产品制造者，合众思壮是他们当时在中国的总代理，也是一个以技术领航而不是以贸易为主体的一个公司。我们非常乐意和他们合作。”

　　在2007年12月18日，郭信平身为合众思壮有限公司第一大股东，将自己名下的0.75%股权，计37.5万股转让给姚明。同年12月24日，合众思壮改制为股份公司，姚明的0.75%股权扩为67.5万股。

　　章明基表示：“这是姚明的个人投资行为，姚之队不便对此发言，但是我可以肯定地跟你讲，他的投资跟代言是没有关系的，两者是相对独立的。”

　　同样，合众思壮的产品市场部经理孙颖指出，姚明是完全以股票购买的形式来入股的。

　　但姚明在传媒界的一位朋友表示，姚明当时代言合众思壮，其中一部分代言酬劳是以股份形式体现的：“合众思壮找姚明一开始是商业代言，是因为当中的一些条件，他就相当于入股了、参股了。而姚明的所有商业代言肯定都是姚之队去谈的。姚明肯定没自己出钱去买(股份)，这是肯定的。”

　　在这位朋友看来，姚明算不上什么股神：“去年金融危机的时候，他也赔了不少钱，股市里面谁认识你是谁呀。”

　　但这位股神有另外一番用途，合众思壮在上市初期的火速冲高，与姚明持股的名人效应直接相关。与合众思壮同属卫星导航领域，资产规模亦相近的北斗星通(002151)今年1月推出的增发方案中，发行价格为32.21元，截至4月8日收盘时停于44.33元。而4月2日上市的合众思壮，IPO价格37元，4月8日收盘时为106元。

　　虽然人们乐意根据股市曲线图，揣摩姚明空手套了多大的白狼，然而从目前来看，姚明所担的还都是虚名。他签署的股权协议书上规定三年内不得转让股权。而多位分析人士预计，接下来合众思壮可能走上价值回归之路。在4月8日，开盘后走势已有强烈震荡，资金面显示主力开始有出逃迹象，临近收盘已加速跳水翻绿。

　　值得一提的是，3月24日，也就是合众思壮股票上市认购的第一天，Garmin(佳明)上海举办新品发布会，同时宣告Garmin(佳明)正式与合众思壮终止合作关系。

　　2.姚明投资地图

　　旁人看来姚老板风光无限，手头产业多而规模大，但一位与姚明交往多年的朋友称：“合众思壮是那些投资里边，至今为止最有效果、最好、最成功的一个。其他的投资，没谱的、失败的也挺多。只是不成功的时候，不拿出来说，也就没人知道。”

　　资深篮球记者易小荷认识姚明已有10年。她印象里，姚明开始投资，是近些年的事情，“05、06年才开始的，早的时候他也没钱。”

　　人们熟知的姚明第一笔投资，通常会追溯到2005年2月在休斯敦试营业的姚餐厅。但事实上，在这家总投资150多万美元的餐馆内，姚明并没有直接投钱进去，而只是冠了一个“姚”字参与，甚至以姚明的说法，这个姚也并非是他，而是他父亲。

　　据称，姚明一直是孝顺孩子，NBA多年的收入都是交给母亲打理。姚餐厅是姚明父母与一对朋友夫妻，以及另外两名股东共同开办，而其经营状况，按照姚明好友、《体坛周报》副总编杨毅的说法：“挣得很少，也就是给老爷子老太太找点事干。”并不像有报道说的年入几百万美金。

　　2006年，姚明投资巨鲸音乐网，一个提供正版音乐下载的网站。巨鲸网CEO陈戈坦言没有直接接触过姚明，连电话都没有通过，但姚明却“是我们公司百分之百的现金投资人”。据称，音乐网的启动资金，是姚明与章明基共同投资的300万美元。

　　在很多朋友如易小荷眼里，姚明有着上海人的谨慎与精明：“很朴素，很节省，从不乱花钱。”但在这件事上，这位个人品牌价值首屈一指、以自己的名字就能入股的著名运动员，对于这样一个风险投资项目，却选择了雪中送炭式的现金投资。

　　章明基接受当时的采访时称，姚明是个地道的音乐迷，还是个网虫，因此投资音乐网站非常自然。但章的另一个身份，是巨鲸音乐网的董事长。他在接受一家媒体采访时称，自己在巨鲸音乐网并没有股份，姚明和陈戈才是主要投资人。而陈戈却对另一家媒体表示，自己和章明基、姚明是最大的三个股东，大家所占的股份比例差不多。

　　开始阶段，巨鲸音乐网采取收费下载的模式，使用者寥寥。至2008年8月，巨鲸音乐网与谷歌合作，获得其700万美元的投资，与谷歌音乐搜索相链接，进行免费下载，运营费用则通过广告获得。而陈戈在今年谷歌退出声明发布后，称网站尚未盈利。

　　一位知情人士称，除了音乐网，姚投资的北京通州太阳花酒店、加州健身姚明俱乐部等项目“都黄了”：“除了买的房子，现在算是升值了，但房产那东西在没卖之前，谈不上挣多少钱。”

　　在这一系列被披露或未被披露的投资背后，多数人看到一个勤奋好学的姚明，据说他为此学英文，补习商业知识，甚至到了能看懂法学专著的程度。在他与合众思壮合作的时候，郭信平称姚本人逐一查阅合众思壮及所在行业的资料、数据、分析报告，并很直接地就合作细节提出疑问和思考，而不是草草签字或“被签字”，令他感觉难能可贵。

　　但也有另外一种声音称，姚明的精力仍是放在打球上，他并不懂投资这一类的东西，仍然是姚之队在帮他决定投资的事宜，他只是最后出面拍板。

　　去年夏天，姚明收购连年亏损达9600万元的上海东方男篮俱乐部全部股权，并接管所有债务。据称当时所有他的投资顾问，都对这项投资持反对意见，但知情人士透露：“其实也并没有那么多反对，在这么大的城市，你有这样一支球队，能够体现你对家乡的热爱，能够增加对这个城市的话语权和政治资本。”

　　杨毅同样认为这是个风险极大的投资，但对作为投资者的姚明来说，是个很好的开始：“这次投资，是这么多年以来，姚明投资的项目当中自己最了解的。他在经营球队方面有经验，知道怎样把球队弄好，包括球员方面、赞助商方面等等，也大致知道一支职业球队可以通过什么方式去盈利。在这个产业中，姚明能够比以往更多地发表他个人的意见和看法，能够真正参与到其中，甚至决策。”