日前，胡润研究院发布《2016胡润女富豪榜》，前任女首富、蓝思科技董事长周群飞财富值较去年缩水10%，将中国女首富桂冠“拱手相让”并退居第三，而75岁的北京地产女王陈丽华以财富505亿元首次成为中国女首富。或由于大客户苹果在大中华区的销量、业绩大幅下滑，日前，周群飞夫妇掌舵下的蓝思科技发布业绩预告，前三季度归属公司净利润比上年同期下降20%至30%，蓝思科技的股价也出现下滑。

A、淡化“苹果标签”

2015年3月18日，集“苹果概念”、“创业板营收第一、净利第一、资产第一、高管薪酬第一”等诸多标签于一身，被称作创业板“巨无霸”的蓝思科技在深交所上市，一上市就创下多项纪录，股价从22.99元一路飙至151元。随着股价飙涨，周群飞身价也水涨船高。根据蓝思科技半年报显示，周群飞夫妇直接和间接持有公司股份比例超过82.5%，而在上市时，周群飞持股比例约为总股本的87.9%，个人持有5.92亿股，这意味着，周群飞持股市值一度高达897.41亿元。

蓝思科技在二级市场受到热捧，与其背靠“苹果”这棵大树有关系。从当时的招股书上可以看到，蓝思科技的主营业务是视窗防护玻璃。当时，市场曾盛传，苹果将在iPone6上使用蓝宝石玻璃面板，而蓝思科技在蓝宝石领域早有布局。2012年至2014年，公司实现销售收入分别为111.63亿元、133.52亿元和144.97亿元，净利润分别为19.96亿元、24.4亿元和11.76亿元，双双冠绝创业板。

不过，上市一年之后，蓝思科技的业绩很快出现疲态，2016年半年度报告显示，上半年公司实现营业收入56.58亿元，同比下滑34.66%，实现归母净利2.47亿元，同比下滑63.92%，10月28日，其股价在实施高送转、且除权后降至25.61元。东北证券分析师吴娜认为，公司上半年营收和利润出现大幅下滑，根源在于第一大客户去库存致使订单大幅减少。

蓝思科技对大客户的依赖一直被投资者所担心，从半年报上看，苹果和三星两大电子巨头是蓝思科技的主要客户，2014年、2015年及2016年上半年，公司对排名前两大品牌客户的销售额占比分别为74.15%、72.23%、64.31%。10月27日，苹果公司发布2016财年第四财季(截至2016年9月24日)业绩报告显示，第四财季苹果营收同比下降9%；净利润下降19%。其中，大中华区营收同比大降30%。而在蓝思科技的半年报中，并未出现苹果的身影，取而代之的是三星、华为、联想、小米、Vivo等品牌，似乎在有意淡化“苹果标签”。

B、众多高管拟大幅减持

屋漏偏逢连夜雨，上半年蓝思科技多位高管宣布集体减持计划。5月12日，蓝思科技公布一份《关于公司董事、监事、高级管理人员减持公司股票计划的公告》。

公告显示，蓝思科技5月10日收到股东周新益、贺建平、旷洪峰、陈小群、肖千峰、刘伟、饶桥兵、李晓明、彭孟武、刘曙光提交的《关于减持公司股票的计划表》。根据计划，10位股东计划在2016年5月至12月期间合计减持737500股蓝思科技股票，约占总股本的0.1014%，拟减持价格区间为每股50元至每股100元。尽管减持股份的比例不高，但市场上，上市公司董监高的集体减持总会引发市场猜想，对投资者持股信心造成影响。

此外，另一个让投资者担心的是，今年一季度，蓝思科技归属于母公司的净利润1.65亿，同比下降59.32%；扣除非经常性损益后归属于母公司净利润亏损7400万元，同比下降129%。而“非经常性损益”中，就包括一笔2.46亿元的政府补助，这也让人猜想，蓝思科技因政府补助才能扭亏为盈。

C、积极寻求变革

重压之下，蓝思科技也在寻求变革。周群飞曾在媒体采访时表示，“公司将降低对大客户的依赖，主要靠产品线的延伸丰富和产能的提升优化。”

业内人士分析，三季度或成为蓝思科技业绩拐点。公司第三季度净利大幅预增，扭转了前两个季度同比大幅下滑的趋势。平安证券分析师刘舜逢认为，蓝思科技业绩好转，得益于传统旺季的到来，三四季度是电子行业传统的旺季。

事实上，蓝思科技一直在改变过度依赖苹果、三星的现状，蓝思科技在半年报中表示，公司规模、产能持续扩张，与微软、亚马逊、摩托罗拉等国际品牌以及华为、小米、OPPO、VIVO等国产品牌建立了长期、稳定的合作关系，供货量大幅增加，客户集中度显著降低，但前两大客户仍然占据较高的销售比重。