2014-07-30 09:27  腾讯科技  雷建平  我要评论()字号：T|T

传统企业在转型道路上正展现新一轮疯狂，不断向互联网企业挥舞着资本“大饼”。

A股企业骅威股份日前公告，宣布支付现金和发行股份购买国内游戏公司第一波80%股权，金额达8.06亿元。今年初，骅威股份还曾花5000万元价格购买第一波20%股权。

这笔交易完成后，第一波将成骅威股份旗下全资子公司。第一波模式为“网络文学+游戏”，收购第一波对骅威股份来说，可获得很好的现金流，还是转型途径。骅威股份主营塑胶玩具、智能玩具、模型玩具及动漫玩具，该公司多次表示，将加大对“动漫+玩具”模式开拓。

在这个7月，传统企业正展开出疯狂一面，不仅仅是骅威股份，大东南、群兴玩具、百圆裤业、德力股份、湘鄂情、朗玛信息、天地华宇、光线传媒等企业均展开金额不小的并购。

据腾讯科技不完全统计，上述9家A股企业总共花费超过50亿元进行互联网领域并购，除游戏行业外，还涉及电商、快递、健康医疗等众多互联网细分行业。

今年6月，传统企业手笔同样不小，华谊嘉信、爱施德、中文传媒花费在互联网企业的相关并购金额超过40亿元。今年前7个月传统企业花费并购互联网企业的资金超100亿元。

一位互联网行业人士对此表示，传统企业已过最高峰，现在出现产能过剩，到了低谷，除非有更好技术突破，大部分是同质化。这些企业有点钱，但都很苦，忍不住就转型。

上述人士说，互联网一搞就颠覆，很多传统产业出现互联网焦虑症，并有互联网盲动症。对传统企业来说，并购也会有很大挑战，项目不过分干预，可能成功，否则转型必败无疑。

转型迫于自身业绩压力

今年以来，传统企业对互联网企业投资正呈现加速度状态，在这些投资中，出现了2个接近10亿元的交易案，1个10亿元的交易案，还有3个交易金额超10亿元。

传统企业加速投资互联网企业背后，正呈现出转型急迫性，其中，以湘鄂情最为典型。提到湘鄂情，首先闪入人们脑海的是高端餐饮的印象，不过，今年以来，湘鄂情的举措令人错愕。

湘鄂情相继收购中视精彩、笛女影视两家影视文化公司；5月，湘鄂情推出36亿元巨额再融资计划，主要用于投资互联网新媒体市场；5月26日，联手中科院计算技术研究所。

6月11日，湘鄂情称与山东新媒体合作，7月，公司更名为中科云网，进军网络新媒体、云服务和大数据领域。湘鄂情大股东孟凯还通过旗下关联公司“爱猫科技”变相收购快播。

湘鄂情急迫转型的背后，是其自身业绩大幅下降。2012年底，限制三公消费相关政策出台，酒行业、茶叶、高端餐饮业首当其冲遭到巨大的冲击。

湘鄂情2013年年报显示，中报期间，亏损额达到2.2亿元，到了年底，湘鄂情亏损5.6亿元，同比大降788.86%。湘鄂情曾企图将高档菜转型为大众餐饮，但最终换来的还是企业亏损。

其他大举并购的互联网企业也面临类似情况。花费14.4亿收购星创互联的群兴玩具主要出口欧美等市场，但近来由于这些市场消费乏力，加上国内原材料价格抬升，面临形势严峻。

在遭遇史上最严厉的“欧盟玩具安全新指令”后，群兴玩具业绩受到影响，2013年净利润较上年下降43.85%，2014年中报业绩预告显示，群兴玩具净利润同比下滑30.81%。

花费30亿元收购游戏公司艾格拉斯的巨龙管业，主要从事混凝土输水管道的研发、生产和销售，巨龙管业主要产品PCCP主要用于大型输水工程项目，受国家宏观政策影响较大。

由于近年来行业景气度明显下降，巨龙管业业绩大受影响，2013年就被媒体爆出，上市后业绩就被腰斩，其2014年上半年业绩也惨淡，巨龙管业预计2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润为942.91万元至1,257.23万元，与上年同期相比变动幅度为-40%至-20%。

大东南收购游唐网络很重要原因同样是其业绩出现下降趋势，2013年行业市场需求持续低迷，大东南传统产品市场竞争日趋激烈，产品价格下滑幅度较大，日子不太好过。

而以6.1亿元收购旭游网络的天润控股则是长期亏损的企业，目前，旗下没有任何实业支撑，其主要依靠广州金晟大厦的合同权益，获取固定租金收益，在资本上没有故事可言。

天润控股原本是做化工生产，但2012年带上ST帽的天润控股，在大股东恒润华创主导下，剥离长期处于亏损的化工生产设备，彻底退出化工生产行业，相当于一直到如今吃老本。

传统企业投资仍偏好游戏公司

相比于2013年对游戏公司尤其是手机游戏的偏爱，2014年传统企业对互联网企业的投资范畴有所扩大，涵盖了游戏、电商、公关、广告代理等多个行业，但仍以游戏公司为主。

传统企业在游戏投资上相当老道，如所投游戏公司要有很好的现金流，有相对知名的代理游戏。此外，双方均签署对赌协议，所投企业若完成不了业绩需要对传统企业进行补偿。

收购游戏公司最大好处是很快能获得现金流，弥补传统企业在现金流方面的缺乏。如第一波公司先后打造出多款游戏，其中，《莽荒纪》自上线以来月流水最高达1700万元；《唐门世界》和《绝世天府》上线至今年5月底，累计流水分别超过7300万元和3700万元。

群兴玩具收购的星创互联也不简单。它是热门游戏《全民英雄》的开发商，2013年，星创互联就凭借单一产品《全民英雄》，跻身月营收千万级别的移动网络游戏公司之列。

传统企业希望并购互联网企业以扭转困境。如天润控股负责人曾表示，公司主业不强，大股东一直在寻找合适的并购目标，只可惜过去一直是可遇而不可求，直到遇到旭游网络。

一位业内人士对腾讯科技表示，传统企业高速发展进入尾声，需要寻找新蓝海，互联网正从原来的娱乐互联网进入到产业互联网时代，传统企业与互联网结合可以迸发出巨大的威力。

上述人士说，互联网企业的融资能力没传统企业那么强，迄今国内上市的互联网企业有十分限，很多投资方均进入退出期。相比之下，传统企业有资金，接盘后既能提升前者股价，又能方便后者转型，正好各取所需。

不过，传统企业在并购互联网企业方面也存在隐忧，如星创互联目前收入主要来自于腾讯微信和手机QQ平台独代游戏《全民英雄》，《全民英雄》当前的业绩已出现明显下滑。

被30亿收购的艾格拉斯收入主要来源于核心游戏产品《英雄战魂》，2013年度其收入占比高达 99.85%，直至今日公司依旧只靠这一款游戏支撑，其他游戏迟迟无法贡献利润。一位游戏行业人士称，这好比巨龙管业花费30亿元的巨资买了一款游戏，代价不菲。

前万达电商COO马海平对腾讯科技表示，传统企业投资互联网企业最大挑战是，企业文化有融合难度，传统企业希望资金砸下去，马上见回报，但互联网企业往往并不是这样。此外，互联网企业最有价值的是人才，若不能保持核心团队稳定，势必会让投资竹篮打水一场空。