近日，电影《西游记之大圣归来》的票房一路高走，使得众筹再次被资本市场关注，但仍然难掩影视众筹痛点。

据盈灿咨询数据统计，目前共有9家平台涉及影视类众筹。从平台项目发布数量来看，近半数平台影视发布项目为个位数，项目数较少。

在业内人士看来，众筹面临的痛点仍是“找项目难、找钱更难”。

“影视众筹一直是众筹行业重要的细分领域，也是许多综合类众筹平台涵盖的子板块，例如京东众筹、众筹网等；目前有一些专做影视的垂直细分领域众筹平台，如淘梦网。”网贷之家高级研究员张叶霞接受《证券日报》记者采访时表示。她同时认为，“然而影视众筹在我国起步较晚，《大圣归来》一定程度上提高大众对于影视众筹的认知度。”

影视众筹现状尴尬

近几年，我国影视众筹发展迅速，影视众筹对于影视剧而言能够起到提高融资水平、增强发行力的作用，发展潜力巨大，受到互联网企业、影视公司以及金融机构追捧。一些众筹平台运营较为成功，如娱乐宝，其前几期众筹的电影票房表现较为理想。

然而，影视众筹成功的平台只占小部分，大部分影视众筹平台运营都较为艰难，整体融资规模不大。以往的国产动画也有过众筹行为，但大多数都不太成功。早在2013年，《大鱼海棠》就在网络上筹得150万元的投资，参与人数达数千人。去年年底开始上映的《十万个冷笑话》，也曾在短短5个月的时间内，融得137万元资金，按结果来看，均没有《大圣归来》火爆。

张叶霞对《证券日报》记者表示，“目前我国影视众筹仍处于起步阶段，筹资进度较慢，参与人数较少；奖励形式不够吸引大众，投资群体较为局限；项目质量参差不齐，许多影视项目并不具备投资价值；微电影及网络剧的融资项目远多于电影众筹融资。”她同时表示，“影视众筹以奖励众筹类型为主，普遍小额投资，一般多予以实物奖励，风险较低；与票房挂钩影视众筹模式，受票房影响，收益率波动较大。从目前影视类众筹平台项目成功率来看，影视众筹的平均成功率在64%左右。”

但网贷天眼研究员陈宇杰则表示：“目前没有数据表明成功比例大概是多少，但国内的第一批众筹网站追梦网目前项目的成功率也只有40%。”

陈宇杰认为目前国内影视众筹现状依然尴尬，他对《证券日报》记者称，“主要是目前国内对股债并没有明确的界定，参与《大圣归来》投资的89位众筹投资人，这些投资人合计投入780万元，兑付时预计可以获得本息约3000万元。看到本息，自然而然地想到的是债务，如果是债的话，那么万一电影没有收益，债务怎么处理，如果是股权的话，那么在最后进行利益分配时，是不是应该按股权进行利益分配。众筹成功后，到底是债还是股，这并不明确，这正是影视众筹的尴尬之处。”

风险依然不好控

此次随着国产电影票房崛起的，还有影视众筹概念。《大圣归来》有780万投资金额是通过众筹方式得来。然而从全局整体来看，影视众筹的风险较大，回报率较低，投资者参与积极性不高。

蔡灵对《证券日报》记者表示：“影视众筹风险较高，成功比例较低，一方面影视剧投资风险本来就较高，票房不可确定性较强，受到档期、同期上映电影、市场偏好等多方面因素综合影响；另一方面，影视众筹发展时间较短，相关运作体制尚未完善，存在一定技术风险、信用风险和管理风险。投资者不能对影视众筹过于乐观，影视众筹的商业模式还需要不断完善，以降低投资风险。”

陈宇杰则认为，“影视众筹的一个问题就是，未来上线的时间是没有办法预期的，这就要求项目发起方要及时与支持方沟通，使其随时了解项目进展。如在 2013年发起众筹的《大鱼海棠》因其预告片在首尔国际动漫节获得最佳技术奖而获得众多粉丝支持，在某众筹网站上筹得 150万元的投资，参与人数达数千人。然而主创团队屡次跳票，电影档期一推再推上映无期。”

天使汇CEO兰宁羽给《证券日报》记者举例称，“2015年上半年广电总局公示立项的电影剧本1329部，可以推算全年大概在3000部左右，还有大量的电影项目根本没能完成立项手续，但资金早在项目初期就已经需要进入了，而目前每年能上院线的国产电影也就在200部左右，已经是1/15的比例了，其中能够盈利的国产电影更是占比较少，万中选一的比例，这个概率比天使投资的成功概率还要低，因此影视众筹的风险非常大。”他同时表示：“从回报的角度看，天使汇目前完成融资的近400个项目中，有十分之一左右取得了将近百倍的回报，10倍回报对于天使投资项目目前已经算是较低的回报率了，但10倍回报在电影投资领域是一个不错的数字。”

本文来源：证券日报-资本证券网

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