不开广告推广。即便是像Facebook和Twitter这样能够直接与用户联系在一起的公司，他们的主要营收还是通过销售内容广告来实现的，采用类似盈利模式的还有Vox和Hulu等创新型的媒体公司。而对于以搜索业务为基础的谷歌来说，广告更是在其营收中占据极其重要的位置。

实际上在线广告业务是由雅虎发明的。1994年，斯坦福的两名研究生杨致远和大卫·费罗（David Filo）找到了一种能够帮助早期的互联网用户浏览网页的方法，他们将自己喜欢的一些链接（大约有100个）整理并发布到一个名为“杰里和大卫的万维网指南”的网站上，一年后，这个网站的分类达到了19个，日点击量也突破100万次。1995年，雅虎开始正式销售在线广告，当时有业内人士估计这个市场的规模只有2000万美元。1997年，雅虎的广告营收已经达到7040万美元，次年，这个数据飙升至2.03亿美元。

为了保持增长，雅虎的广告产品迅速超越其当时的目录分类，公司的目标是面向所有的网络用户和产品，这一策略在随后的近10年中取得了巨大成功。1997年，雅虎增加了聊天室、分类广告和电子邮件等服务。1998年，增加体育、游戏、电影、房地产、日历、文件共享、拍卖、购物和地址薄服务。即便是在互联网泡沫破灭的上世纪90年代末期，仍然有大量的传统广告商从印刷广告转向在线广告，同时雅虎的搜索业务在这段时间也获得突飞猛进的发展。2002年，雅虎将搜索结果与广告业务整合在一起，当年公司营收到达9.53亿美元。2003年，公司营收突破16亿美元。2004年，营收再度飙升至35亿美元。雅虎的市值在鼎盛时期曾经达到1280亿美元的规模，要比巴菲特控股的伯克希尔·哈撒威公司（Berkshire Hathaway）的市值还要多出200亿美元。

但是，这种高速增长却掩盖了一个迫在眉睫的问题，在雅虎忙于扩大产品规模时，专注于精心打造某一款产品的新创企业正在悄然崛起。很快，雅虎在拍卖领域输给了eBay，在搜索领域输给了谷歌，在信息分类领域输给了Craigslist，同时Facebook也代替雅虎成为数百万互联网用户的浏览器主页。雅虎的广告收入随后一落千丈，在2007到2012年间，雅虎前后换了四位CEO，其中这段时间的最后一位CEO斯科特·汤普森（SCott Thompson）在上任5个月后就因为学历造假问题而辞职，此时（2012年5月）雅虎的市值不足200亿美元。

作为一家由广告支撑的公司，雅虎提高营收的方法只有两个。首先是吸引更多的用户使用它的产品，从而提升图片广告销售收入，不过这需要创造（或者收购）新的产品、改进或整合旧的产品。其次可以通过升级自己的内容来提高广告的价格。在汤普森之后临时接任雅虎CEO的罗斯·莱文索恩（ROSs Levinsohn）认为，雅虎的最佳定位是成为一家“高端”内容提供商。根据莱文索恩的设想，雅虎已经在后端技术层面（如实时广告竞价和搜索）远远落后于竞争对手，所以最好放弃这其中的大部分业务。如果这样操作的话，公司还能裁掉1.5万名员工中的一多半，并把全部精力放在最优质的资产，也就是与用户建立联系上面。当时雅虎主页的月访问量为7亿左右，这是《纽约时报》、《每日邮报》和《华盛顿邮报》三家网站访问量总和的7倍。莱文索恩认为通过为这些用户提供更好的内容，可以在两年内把雅虎的收入提升20亿美元。

但是在硅谷，要想真正做到名利双收还得依靠足够酷的产品，因为与内容业务相比，以技术为基础的产品业务更容易做大规模，毕竟内容业务需要更多的人工劳动参与才能实现规模扩容。这实现上也体现了硅谷的一种文化偏见，从惠普开始，硅谷知名公司一直依靠技术方面的才智而立足。而许多科技公司的高管虽然对如何招聘工程师和设计师驾轻就熟，但并不擅长招聘编辑和内容制作人。当勒布加入雅虎董事会以后，他招募到MTV的前总裁迈克尔·沃尔夫（Michael J. Wolf），随后二人就下一任雅虎CEO的备选人问题咨询了著名的风投资本家马克·安德森（Marc Andreessen），安德森当时建议他们选一个做产品出身的高管来担任这一职位。

招募梅耶尔

勒布最终的决定还受到其他因素的影响。谷歌在当时的市值为2.5亿美元，而Facebook的市值为1亿美元，勒布希望按照这两家硅谷新秀的样子对雅虎进行重新包装。于是在2012年的春天，勒布和沃尔夫开始四处寻找有产品背景的CEO。这两位董事要求史宾沙咨询公司（Spencer Stuart）的高管猎头吉姆·希特林（Jim Citrin）接触一下谷歌搜索引擎用户界面的掌门梅耶尔，当时希特林警告说梅耶尔是谷歌在1999年创办时的25人之一，她可能一辈子都不会离开谷歌。同时，当谷歌在2004年上市之后，梅耶尔已经从其中赚到了数亿美元，所以如果不是极具吸引力的工作机会，她肯定是不会考虑的。不过希特林也表示自己还是会去接触一下梅耶尔。

但希特林当时并不知道的是，梅耶尔其实还是非常有兴趣去进行某种转型的。数年前，她在一次内部争夺战中输给了一位实力强劲的工程师，然后被悄悄分配去负责谷歌地图和其他所谓的本地化产品。梅耶尔曾试图以积极的态度面对这次工作上的调动，但在公司创始人之一的拉里·佩奇（Larry Page）重新出任谷歌CEO，并把梅耶尔从向自己汇报的高管层中剔除之后，她的处境已经变得相当困难了。梅耶尔的一位朋友介绍说，其实当时梅耶尔已经关注雅虎的职位空缺有好几个月时间了，所以当希特林联系她时，她直言不讳地表示自己对这个职位很感兴趣。

对雅虎的发展进行重新定位固然是个巨大的挑战，但下一任CEO也拥有一个非常明显的优势。2005年，雅虎在处于发展期的阿里巴巴身上投资10亿美元，获得40%的股份，这也成为雅虎历史上最具先见之明的一次押注。在2012年6月梅耶尔出任CEO之前的几周，雅虎以71亿美元的价格将其所持有的40%的股份中的一半卖回给了阿里巴巴，而作为交易的一部分，阿里巴巴同意在2014年底前进行IPO，这也让雅虎在一夜之间变成华尔街投资者的热门投资对象。

雅虎与阿里巴巴达成的协定还保证在未来的两年内，雅虎的股票将不再与其核心业务绑定，而是和阿里巴巴的业绩相绑定。这对于即将上任的CEO来说无疑是个巨大的利好消息，因为这意味着在上任之后的两年内不必过于关注公司的股价，而这也让梅耶尔更加专注于收购初创公司、推动产品开发和战略性变革。此外，她还在接下来的两年中利用阿里巴巴的现金来实现自己构想的发展计划。所以当希特林向她推荐雅虎CEO这个职位的时候，她一口答应下来。

带领一家科技公司彻底实现逆袭在科技史上都是比较罕见的事情。虽然科技公司发明了做事情的新途径，但随着公司规模的持续扩大

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