苹果2012年盈利如此之高，它做了什么？iPhone销量呈爆炸式增长，精致的iPad成为主流，销量巨大，利润丰厚。2013年，iPhone的热度有所消退，苹果开始销售iPad Mini，但其利润比iPad或iphone都低。

分析师预测，苹果将于2015财年中期实现反弹，成为其盈利最多的一年。雅虎财经预测，苹果2015年股票每股收益可达7.72美元，华尔街预测其2016年可达到8.51美元。如果苹果公司股票数量保持不变，那意味着其2015年净收入可达450亿美元，2016年净收入为499亿美元。尽管这两个数字都令人印象深刻，但按照当前市盈率计算，任何一个都不足以推动苹果市值达到1万亿美元。

那么我们凭什么认为苹果市值能达到1万亿美元呢？苹果惊人的利润增长主要受到iphone驱动，iPad与Mac也可能做出部分贡献。苹果智能手表Apple Watch也将开始成为苹果利润增长点，但只有iPhone才能真正推动苹果底线上升。如果苹果想要成为市值1万亿美元的公司，它需要将其iphone的净利润从160亿美元增加到200亿美元。

让我们仔细计算下，苹果iPhone的平均售价为600美元，每部手机的净利润为225美元，也就是35%的利润率。要想净利润达到200亿美元，苹果需要出售8880万部iPhone。如果苹果保持18倍的市盈率，它需要在7100万部iphone销量基础上再增加1780万部，利润可增加40亿美元。

但是将iPhone销量提高8880万部非常困难。苹果2014财年销售iPhone 1.69亿部，比前一年增加了13%，即多卖了1900万部。在2014财年基础上增加8880万部，意味着苹果每年要售出2.56亿部iphone，销量需在今天的基础上增长52%。

即使最乐观的分析师也不会做出苹果iPhone销量会有如此爆炸式增长的预测。投行与资产管理公司Piper Jaffray分析师基尼·明斯特（Gene Munster）预计，在2015财年，苹果iphone销量为1.945亿部，2016财年可达到1.995亿部。而这样的销量显然也不足以推动苹果成为市值上万亿美元的大公司。

在全球智能手机市场上，苹果所占市场份额仅12%，因此其还有足够大的增长空间。但是对于苹果来说，这种增长也十分艰难。因为苹果以销售高端手机为主，而智能手机市场的主要增长点却是中低端手机。但是如果时间足够，苹果应该不难实现iphone销量增长52%的目标。

为了市值达到1万亿美元，苹果的净收入需要达到550亿美元到660亿美元，这已经打破纪录。而为了获得这些盈利，苹果可能每年需要多卖7000万到9000万部iphone，这是个巨大挑战，但并非不可能。

还有其他方法帮助苹果市值增至1万亿美元吗？

苹果可以回购股票，流通的股票数量减少意味着每股股票收益更高。但这并不容易，假设苹果利润以持续稳定的温和方式增长，要想市值达到一万亿美元，它将不得不回购10亿股股票，或公司17%的股票，它们的价值达到1180亿美元。苹果手中有现金1550亿美元，每年预留500亿美元自由现金流即可，为此苹果有能力这样做。但是许多人会说，这并非利用公司现金的最好方式。

此外，苹果智能手表Apple Watch可能成为怪物式的“现金奶牛”，iPad可能卷土重来，苹果可能开始出售电视并获得巨额现金，它还可能进入“物联网”行业，并产生令人疯狂的利润。这些假设似乎都不太可能，但你也不能肯定其能否翻盘。

此外，苹果的股票也足够奇怪！它们可能毫无缘由地上下波动，很难做出解释。投资者可能突然追捧苹果，推动其股价上涨；苹果智能手表Apple Watch可能就是一枚哑弹；投资者将会担心苹果不能创新，以至于其股价暴跌，即使苹果公司依然在扩张。

但是，假设苹果股票波动行为是合理的，基于以上数字计算，苹果市值最终很可能达到1万亿美元。它只是需要多几年时间发展，或者多卖些iphone。

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