从2012年亏损5.97亿元到2013年净利润8.92亿，国美电器的业绩似乎表明其专注线下，回归零售的正确。而同时，国美也在不断解释O2M这个概念，因为从2014年起，国美要做“线上+线下+移动终端+其他社会化渠道”的O2M全渠道零售商。

但业绩却并没有打消众人的质疑，毕竟，8.92亿和国美电器2011年净利18.4亿还有很大一段差距，而国美在线高层离职频繁，甚至连透露线上的盈利状况都变得尴尬，更引起众人疑虑。国美称未来2年，会让大家看到国美在财务上的优秀表现。

而宣称要做O2M全渠道零售的国美，生疏的O2M是否只是炒作概念？另外在线电商发展保守，自建物流的步伐踯躅不前，依靠省钱获取的盈利可以持久吗？

勤俭持家 成就国美盈利

可以说，整个2013年，国美一直很低调。因为亏损一直没有控制住，直到2013年三季度业绩显示盈利后，王俊洲才稍稍活跃在媒体前，解释国美聚焦主业，回归零售本质的战略。

在这个战略下，国美首先是减少投入。停止大规模在电商烧钱的行为，收窄了在线上电商的投入，继续关闭业绩较差门店，甚至还进行了大规模裁员。关闭门店从数字来看更直观，2011年，国美集团运营的门店数量合计达到1737家，2012年，国美集团在中国的门店总数为1670家，而2013年，这个数字变成1585。

通过优化门店租金和人工费用等，2013年度营销费用率较2012年下降1.7个百分点。通过优化门店租金和人工费用，2013年较2012年节控营销费用约2.29亿元。足见减少投入带来的好处。

但减少投入的国美电商并不是这次盈利的贡献者。在线下门店的耕耘是国美2013年扭亏的得力助手。

国美总裁王俊洲也曾对外表示，对国美而言，主业仍为离客户最近的线下门店，未来业绩的增长仍靠扩充门店和提高单店利润，线上服务于线下，不走大亏损路线。

随后，采取一系列措施，降低成本。首先，引入wi-fi线上线下比价。全国的国美门店引入免费无线网络，大小门店里都设立起专门的电脑，供顾客随意浏览任何电商的商品价格。一旦价格高于网上就降。这在一定程度上，促成了国美线下业务的增长，2013年，国美同店销售同比增长13.7%，高于同行三个百分点。

国美方面表示，过去的一年中，国美90%的销售依然在线下完成。

另外，高达18.4%的综合毛利率则要归功于其采购方式的转变。国美采取了OEM、ODM、一步到位价、包销买断、反向定制等采销模式。

以前是供应商决定国美卖什么，而且供应商决定售价、控制仓储、控制产品，而国美的角色主要是中转，单纯依靠流水倒扣，卖出一件商品厂家给一份返利。而现在，它是由国美出价采购全额包销，零售价由国美自己掌控。商品组合拥有更低成本的优势。

因此，2013年，国美电器毛利率、同店比增高，低成本的商品组合以及高效率的供应链，为国美2013年财报添了“姿色”，但相对于国美对于自身未来的信心百倍，外界反应却平平。

从以上内容可以看出，国美的盈利在很大一部分是通过“省吃俭用”获取的，能否持续是个考验。而且国美还表示，未来集团将继续推动招减退租、关闭弱势门店，以保持整体竞争力。这意味着，省钱防止亏损还是国美的重要策略之一。

易观国际分析师卓赛君认为，这种通过压缩成本，摆脱亏损从而获取盈利的方式，效果很有限，未来是否能持续并不能保证。