牛华网 陈方 11月16日报道

11月14日，腾讯发布的第三季度财报显示，其第三季度总收入为115.656亿元，比去年同期增长54.3%；净利润32.2亿元，同比增31.6%。

目前，搜狐、网易、新浪都已公布了第三季度财报。搜狐11月5日发布的第三季度财报显示，其今年第三季度总收入2.85亿美元，同比增长23%；净利润为2400万美元，较2011年同期下降47%。网易昨日公布的财报显示，其第三季度营收为20亿元，与上一季度及去年同期持平；净利润为8.119亿元，环比下滑7.2%，同比下滑1.7%。新浪今日发布的财报显示，其第三季度净营收为1.524亿美元，同比增17%。

从以上数据可以看出，腾讯第三季度在收入及盈利方面不仅实现同比稳健增长还远超搜狐、网易、新浪。 腾讯第三季度的表现堪称“一枝独秀”。

值得注意得是，虽然腾讯在收入及盈利方面实现稳步增长，各项业务也有不同程度的增幅，但其经营利润却在下滑，由上一季度的37.4%降至35.7%，而这已是连续六个季度下滑。此外，其即时通信服务的用户数增长达到瓶颈，变化不大。这加深了外界的印象：腾讯这艘由QQ支撑起的巨轮已露出减速的迹象，未来需要寻找新的支撑点。

“展望未来，我们将把平台从桌面延伸到移动互联网，并通过鼓励更加多元化的应用以丰富平台内容。我们的重点仍然是建立基础用户和提升用户体验，尤其是在这个移动互联网快速增长的阶段。” 腾讯主席兼首席执行官马化腾表示。无疑，移动互联网将成为腾讯未来发展的一个重要战场。然而，一向不放过任何增长机会的腾讯也早已把触角伸向了投资领域，一系列的投资已经或者正在展开，这些投资短期内虽会拖累业绩，但未来却有可能成为新的增长点。

前行中减速

腾讯第三季度总收入同比稳步增长54.3%，各项业务的收入也有不同程度的增幅。互联网增值服务环比增长7.5%，同比增长39.4%；移动及电信增值服务环比增长1.9%，同比增长12.0%；网络广告环比增长15.4%，同比增长69.0%；电子商务环比增长32.2%。

然而，虽然腾讯总收入及各项业务均获得了同比稳健增长，但与以往相比增速却略有放缓。据牛华网了解，2010年第四季度，腾讯总收入同比增长数字自2008年以来首次跌破50%。2011年除第一个季度的总收入同比增长维持在50%，其余三个季度总收入同比增长数字均在40%左右徘徊（分别为44.3%、43.4%、43.4%）。直到2012年，单个季度的同比增长数字才回复到50%以上。然而却难以回复到2008—2009年时每个季度的同比增长数字。此外，腾讯财报显示，互联网增长服务占了其总收入的70%以上，同比增长39.4%，虽然绝对值并不低，但这是腾讯自2008年以来，互联网增值服务营收同期增长数字首次跌破40%，增速放缓趋势明显。

另外值得注意的是，三季度，腾讯的互联网增值服务付费注册账号数下跌1.2%，比去年同期下降4.8%；毛利率由上一季度的59.0%降至58.6%；而经营利润由上一季度的37.4%降至35.7%，已是连续六个季度下滑。

裁员传闻不攻自破

日前,有传闻称腾讯明年除微信外业务,整体将裁员20%,原因是腾讯第三度财报会非常难看。对于裁员传闻，腾讯公关部在发给牛华网的声明中称招聘工作正常进行，人员稳定，没有任何裁员的意图和举动。

腾讯漂亮的财报应该说是对裁员传闻的有力回击。

然而有分析人士则表示，对于一家互联网公司来说，2万人就是极限了，腾讯目前人员过于臃肿，裁员并非没有可能。

另一位不愿具名的分析人士表示，经历了多年的发展，腾讯机构过于庞大，裁员对腾讯来说做减法更能轻快上阵。因为目前移动互联网势不可挡，腾讯从传统PC向移动互联网迁移，这个过程中，对人才的需求是不断变化的，移动终端的专业人才比较稀缺，但PC端人才有可能过剩，所以裁员是腾讯重组后应该走的一条路。无论裁员消息是否属实，腾讯一直在调整却是不假。

移动互联网成主战场

腾讯财报显示：

互联网增值服务占其2012年第三季度总收入的72.4%，主要是受益于网络游戏以及社区和开放平台增值服务收入的增长。其中，网络游戏收入增长达到人民币59.729亿元；社区和开放平台增值服务收入增长达到人民币23.981亿元。

移动及电信增值服务收入达到人民币9.462亿元，占2012年第三季度总收入的8.2%。收入增长主要受手机游戏和手机阅读的增长所带动。

网络广告收入，达到人民币10.153亿元，占2012年第三季度总收入的8.8%。

电子商务交易业务的收入达到人民币11.339亿元，占2012年第三季度总收入的9.8%。值得注意的是，电子商务交易在腾讯第三度总收入中所占比重已超过网络广告收入。

从以上数据可以看出，网络游戏、QQ增值、广告依然是腾讯的主要营收来源。虽然电子商务交易收入上升幅度较大，甚至已超过网络广告的收入，但这部分收入成本的占比高达95.7%，有分析认为，这意味，在抛除研发、市场、行政等费用之后，腾讯电商仍不可避免的面临亏损。

然而，网络游戏、QQ增值以及广告即使再“有利可图”，也总会碰到天花板。此外，移动互联网正在侵蚀着传统互联网的领地，移动设备占用用户的时间越来越多，各种即时通信软件的兴起也逐渐降低着用户对QQ的依赖，在此情况下，能否找到新的盈利增长点变得极为重要。

为了寻求突破，腾讯几乎将触角伸向了任何一个可能存在发展机会的角落，甚至不惜自我革命，微信即是一款自我革命的产品，它的出现极大地分流了QQ用户。

然而，诸般探索的腾讯依然面临如何培育新的盈利增长点的难题。

虽手握被周鸿祎称为“移动互联网门票”的微信，然而其盈利的日子还遥遥无期。搜索仍处于探索初期，电子商务业务还在亏损的边缘徘徊。

腾讯新的支撑点在哪里？

随着移动互联网的兴起，本就变数频生的传统互联网变得更加地不可控，如何将自身在PC端的优势平移到移动终端上去，抢占移动互联网的高地，成了互联网巨头日夜思考的问题。

一向不放过任何发展机会的腾讯自然不会放过移动互联网这一隐藏着巨大机遇的领地。

“展望未来，我们将把平台从桌面延伸到移动互联网，并通过鼓励更加多元化的应用以丰富平台内容。我们的重点仍然是建立基础用户和提升用户体验，尤其是在这个移动互联网快速增长的阶段。” 腾讯主席兼首席执行官马化腾表示。

此外，为智能手机开发新应用也是腾讯移动战略的方向之一。

无疑，虽还未有明确的盈利模式，但移动互联必然是腾讯不会忽视的领域。而在这一战场上，尚未实现盈利的微信将会是腾讯手中的一大砝码。

腾讯总裁刘炽平在财报电话会议上表示，由于移动方面还没有整套货币体系，受限于移动设备的小屏幕等因素，目前对整个行业来说，从移动互联网获取收入更为困难。随着时间推移，我认为部分问题将得到解决，移动互联网的利润也会随之增长，甚至会带来新的创收机会。

刘炽平还提到，微信日后的商业化模式将非常类似于PC互联网，即兼具一定的娱乐、广告和交易元素，由于微信的移动性，交易部分可能比较有趣，因为可以纳入线上-线下模式。

此外，电子商务也将是腾讯未来增长的重要支撑点，此前的重组中，腾讯将电子商务部门分拆成独立的部门，这凸显了腾讯对该业务的重视。有分析人士认为，腾讯未来的目标是亚马逊。该季度，电子商务已超越网络广告成为腾讯的第二大收入来源。

除了移动和电子商务，腾讯也在多个领域展开了投资。近年来，腾讯投资动作频繁，其领域甚至已跨出互联网之外，包括同程网、RiotGames、Discuz、深圳网域、高朋网、易讯商城、华谊兄弟、艺龙、好乐买、妈妈网、创新工场、金山网络、F团、柯兰钻石等等。

互联网分析人士谢文接受媒体采访时表示，腾讯的投资动作如此频繁是出于对自身收入增长速度减缓的忧虑。

这一系列的投资短期内虽会拉低业绩，但未来也极有可能成为新的增长点。

在腾讯寻找新增长点的多方探索中，移动互联网无疑是最重要的一个方向。根据腾讯财报，腾讯目前在移动及电信增值服务领域的收入主要来源于手机游戏及手机阅读，可拓展空间极大，随着移动互联网盈利模式的逐渐成熟，未来将会是腾讯增长的重要支撑点。