天下网吧 >> 网吧天地 >> 网吧技术 >> 网吧软件 >> 正文

经济学人:扎克伯格号火箭准备起飞

2012-05-19 01:07  作者博客  飞刀李  我要评论(0)字号:T|T
经济学人:扎克伯格号火箭准备起飞

最新一期英国《经济学人》杂志印刷版刊文称,虽然Facebook的IPO(首次公开招股)在资本市场备受追捧,但这家社交网络巨头仍然存在很多疑问,其前景是否能如预期般广阔,还有待证实。

广受追捧

在Facebook规模宏大的硅谷新总部外,悬挂着一副巨大的图片:一只竖起了大拇指的手。同样的标志已经出现在数以百万的网站中,吸引着Facebook的9亿用户点击,并与亲友分享网页内容。如今,随着Facebook上市日期的临近,该公司也希望再获得一次“翘拇指”的赞许。Facebook将于5月18日在纳斯达克IPO,届时将发行12%的总股本。倘若一切按照计划,这将成为有史以来规模最大的互联网企业新股首发。

本周在全美各地举行的Facebook上市路演中,27岁的Facebook老板马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)和其他高管获得了摇滚明星的待遇。投资者在路演的酒店外排起了长龙,为的就是不漏掉他们说的每一个字。当身着标志性套头衫的扎克伯格与同事走进等候已久的豪华轿车时,蜂拥而至的摄影师争相拿起长枪短炮为他拍照,

尽管几乎已成事实,但这种疯狂还是再次印证,Facebook已经成为全球互联网市场的偶像。Facebook将通过IPO融资120亿美元(约半数来自股东出售的股票)。乐观者认为,该公司的上市将有助于这家社交网络转型为行业巨擘,一如2004年IPO后在互联网市场四面出击的谷歌。他们还信心满满地预计,Facebook上市后的开盘价将远超该公司制定的28至35美元的发行价——按照这一区间计算,Facebook估值在770亿至960亿美元之间。

估值高企

部分金融人士甚至认为,Facebook完全可以支撑更高的股价。如果估值突破1000亿美元,其资本实力几乎将与亚马逊平起平坐,而市值也将超过戴尔与惠普的总和。有一位分析师甚至认为Facebook的发行价“傻透了”。他指出,在因为IPO终止私有市场交易前,Facebook股价至少出现过一次44美元的成交价。

然而,仍有足够的理由对Facebook保持警惕。包括社交游戏公司Zynga和团购网站Groupon在内,去年高调上市的几家互联网企业均已跌破IPO发行价。即使经验丰富的投资者,也无法抗拒诱惑,如豚鼠般纷纷争抢著名网络企业的股票。“当消费互联网公司上市时,发行日当天通常是狂热压倒理性。”IPO咨询公司Class V Group首席分析师赖斯·拜耳(Lise Buyer)说。

但市场公认,Facebook不同于Zynga和Groupon。庞大的规模为它提供了无可比拟的海量数据和规模经济,它还有很多赚钱机会可以挖掘。该公司去年的37亿美元收入多数都来自网络显示广告,但同样借助Zynga和其他依托Facebook平台发展的企业,获得了一些数字商品销售额分成。这项业务去年为这家社交网络带来了5.57亿美元的收入。

两大疑问

如此强大的创收能力令人瞠目,毕竟,谷歌上市的那一年,Facebook才刚刚诞生。但这家社交网络的崛起也引发了一些值得深思的问题。首先,Facebook能否在一个更具社交性的互联网中成为重要一环,而不仅仅是其中的一个目的地。扎克伯格预计,所有的应用都将在5年内以各种各样的方式与Facebook建立联系。但要实现这一目标,该公司却必须说服用户继续使用它的服务。社交网络的短暂历史充满了“巨星陨落”的例子,最典型的便是Friendster和MySpace。由于已经无力继续提供炫酷的体验,这两家公司先后被用户抛弃,最终黯然退场——即使用户也会因此丧失自己亲手创造的海量内容。

Facebook未雨绸缪,推出了“时间线”(Timeline)等一系列新功能。该功能鼓励用户将生活中的点滴历史都上传到这家社交网络,希望更紧地绑住用户。目前看来,这似乎的确有效。Facebook号称2012年第一季度的平均月用户已经达到9.01亿。3月份,其中58%,即5.26亿用户每天都会使用该服务,高于去年的55%。这一进步至关重要,因为频繁使用Facebook的用户最有可能点击广告,或是购买游戏道具。

第二个问题则是,Facebook能否尽快适应移动计算发展趋势。此事尚无定论。虽然拥有将近5亿移动用户,但它的移动应用却很蹩脚,这也折射出Facebook根深蒂固的“PC情结”。为了弥补这一缺陷,该公司最近斥资10亿美元收购了发展迅猛的移动照片分享服务Instagram。Facebook还有可能利用IPO融资所得进一步收购其他移动企业。但在凭借自身实力开发出更强大的移动平台前,它依旧会面临挑战者的重重威胁。

Facebook的移动网站广告不多,所以如果移动用户增加,其收入也将受到冲击。因此,投资者也不得不考虑,以PC为基础的广告模式是否足以支撑如此高的估值。

定位广告

Facebook的拥趸中不乏广告人,他们都为这家社交网络的庞大受众,以及借助海量数据发布精准广告的能力所倾倒。“Facebook或许是当今定位能力最强的平台,没有之一。”媒体规划代理公司Just Media的迪克·里德(Dick Reed)说。

或许的确如此,但Facebook尚未证明,它能否将这种强大的能力转换成新颖的社交广告模式。最近几个月,Facebook拓展了一种创新的广告形式——“Sponsored Stories”。借助这种广告,各大品牌便可将推广信息插入到自己Facebook粉丝及其好友的“News Feed”信息流中。然而,在对21名使用这种广告的美国企业高管进行调查后,市场研究公司ITG Investment Research发现,约有半数受访者今年不准备增加这种广告的开支。

ITG Investment Research的史蒂夫·韦恩斯坦(Steve Weinstein)称,很多广告主还是更喜欢在Facebook投放传统的直接响应广告,尽管用户普遍都忙于聊天,无暇点击这类广告。或许Facebook需要加倍努力,教育广告主如何充分挖掘该平台的潜力。它还需要寻找一些方式,进一步改善广告效果。但前提是,不能因此侵扰用户——层出不穷的隐私问题已经引发了用户的担忧。

危险信号

Facebook最近的数据又释放了一个危险信号:今年第一季度的广告收入低于去年第四季度。Facebook将此归咎于季节性因素,但这种说辞本应是过气儿的老顽固的专利,不应出自年轻的网络革命者之口。同样令人担忧的是,该公司的每用户平均收入增速也开始放缓,尽管每年仍然超过6%。为了提振这一指标,Facebook需要寻找更有创意的方式,借助不断扩大的用户基础创收,但却不能增加成本——由于大举投资建设数据中心和其他基础设施,其成本已经大幅飙升。

对Facebook而言,提振收入的最简单方法就是继续投资更好的广告发布方式。但该公司还计划拓展众多其他领域,包括支付和“社交商务”(例如将用户的“Like”按钮点击量转化为购买量的网络商店),有的完全自主开发,有的则借助以Facebook为基础开发的应用来实现。从理论上讲,这类项目或许可以为Facebook贡献数十亿美元的额外收入,但在前景明朗前,Facebook的估值恐怕还以下限为宜。

在IPO中购买Facebook股票的投资者,还必须接受这样一个现实:扎克伯格仍将继续控制过半的投票权。“对于一家有望成为蓝筹股的企业,一人持有如此多的股票几乎闻所未闻。”布兰迪斯国际商学院教授德巴什·南迪(Debarshi Nandy)说。通过将投票权控制在少数创始人手中,谷歌等其他科技公司已经实现了蓬勃发展。而扎克伯格也已经渐露锋芒,展现出卓越科技领导者的潜力。但如果Facebook今后进展不顺,股东除了对他做出“拇指向下”的手势,几乎无能为力。

本文来源:作者博客 作者:作者博客

声明
声明:本站所发表的文章、评论及图片仅代表作者本人观点,与本站立场无关。文章是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与本网联系,我们将及时更正、删除,谢谢。 Email:support@txwb.com,系统开号,技术支持,服务联系微信:_WX_1_本站所有有注明来源为天下网吧或天下网吧论坛的原创作品,各位转载时请注明来源链接!
天下网吧·网吧天下
  • 本周热门
  • 本月热门
  • 阅读排行