谷歌每个季度的自由现金流都高达30亿美元，而且仍在以每年20%的速度增长。

它仍然主导搜索行业——这不仅是多数人在网上寻找信息的重要方式，也是迄今为止利润最为丰厚的广告渠道。它的Android系统是全球第一大智能手机平台，它旗下的YouTube仍是世界头号视频网站。

最近甚至有分析师说，谷歌已经达到巅峰状态。

然而，到达巅峰后，走上下坡路似乎就在所难免。

谷歌仍是“一招鲜，吃遍天”

谷歌仍然过度依赖搜索广告这项单一收入来源。该公司虽然并未披露各项业务的营收细节，但约有三分之二的毛营收源自谷歌自家网站，其他源自合作伙伴的网站(GoogleNetwork)及其他业务(例如企业软件)。

2014年第三季度，谷歌自家网站的广告营收为113亿美元。而据市场研究公司eMarketer测算，YouTube每年营收约为13亿美元，即每季度3亿美元。Gmail、谷歌地图、谷歌财经等其他网站也都有所贡献，但这113亿美元中的绝大多数都源自搜索广告。

GoogleNetwork贡献的营收只有34亿美元，该公司还要向该业务的合作伙伴支付24亿美元的流量获取成本。该公司的其他营收只有18亿美元，虽然同比增长50%，但在整体业务中的占比过低。

换言之，几乎可以肯定地说，谷歌的多数营收和利润仍然来自搜索广告。

谷歌搜索市场份额停滞不前

搜索流量仍在全面增长，而谷歌依然占据绝对领先地位：全球份额超过80%，美国达到75%。

但这种趋势却开始发生变化：

火狐去年年底将默认搜索引擎从谷歌换成了雅虎，导致谷歌去年在美国市场损失了大约4个百分点的份额。据StatCounter测算，谷歌的市场份额已经创下2008年以来的最低记录。该公司的份额依然高达75%，可是……

其他竞争对手可能后来居上。具体而言，苹果可能会把必应设置为所有苹果产品的默认搜索引擎。Facebook最近也推出了内部NewsFeed搜索功能，可以在很多方面取代传统的网络搜索。亚马逊也在不遗余力地控制产品搜索。

发展中国家的大量新用户都在转用本土搜索引擎——中国的百度表现尤为突出。

但这不只是市场份额问题。

用户转向其他地方寻找产品信息

比搜索份额更重要的是商务搜索，也就是帮助用户研究或购买某款产品的搜索。这类服务会引导用户点击广告，这也是谷歌的主要营收来源。

但谷歌的替代品越来越多，流行度也在与日俱增。

亚马逊逐渐成为美国消费者的网络购物第一站。2013年9月至2014年9月间，亚马逊的搜索量增长近75%。此外，亚马逊还在大力发展Fire平板电脑和Fire手机，并在其中植入了自家产品列表的链接。

移动用户都在使用应用搜索。去年全球移动互联网用户首次超过桌面互联网用户，这些用户有80%的时间都花在应用上。这令Yelp等垂直搜索提供商获益，但谷歌却因此遭受损失。

相对于谷歌那让人摸不着头脑的算法而言，社交网络联系人(Facebook好友和Twitter关注对象)往往可以提供更值得信赖的产品信息。Facebook尤其如此，该公司正在NewsFeed中融入更多搜索功能，从而积极利用这一优势。谷歌曾经试图利用Google+弱化这些社交网络的影响，但却收效甚微。多数用户都将Google+当成了谷歌产品的通用身份平台。

广告主对搜索广告关注度降低

尽管搜索份额停滞不前，甚至略有下滑，但谷歌仍可以通过其他方式来提升搜索广告营收，例如，借助对广告的调整来确保最相关的结果显示在顶部，从而增加点击率。

但目前，谷歌搜索广告已经达到了理论最高效率：广告主投入的资金将获得最大收益，因而不会推升关键词价格。

这似乎已经发生。谷歌财报显示，谷歌的CPC(当有人点击谷歌广告时，广告主平均支付的费用)已经连续3年下滑，而在2014年前9个月，CPC更是同比降低6%。

Facebook挑战YouTube

谷歌的下一个金矿理应是视频广告，毕竟该公司拥有目前最大的视频网站YouTube。

然而，Facebook也在大力挺进这一领域。该公司推出了自动播放视频，既受广告主青睐，又不会引发用户的困扰。Facebook还允许用户直接上传视频。去年11月，Facebook的用户视频上传量首次超过YouTube。Facebook视频的互动指标也远高于YouTube，这同样受到广告主的青睐。

有报道称，Facebook甚至还在挖角部分YouTube大牌明星。

Android控制力降低

Android的商业模式很简单：谷歌免费向用户提供这款系统，让硬件设计师和运营商根据自己的需要进行定制。但如果手机厂商想要销售谷歌认证的Android手机，就必须接受一些条件，例如捆绑谷歌搜索或其他产品。

Android用了不到3年时间就主导了智能手机市场，但仍然面临一些潜在威胁：约有20%的Android手机采用未获谷歌认证的版本。这类手机很多在中国和印度等发展中国家销售，那里的智能手机市场增速远快于发达国家。亚马逊同样也在Fire产品中使用这样的未认证版本，因而都没有与谷歌服务捆绑。

情况还不止于此。根据ABIResearch的测算，未认证的Android系统增速在2014年大幅加快至93%，远高于Android系统34%的整体增速。2015年的增长速度甚至还会进一步加快。

谷歌甚至无法让用户及时升级新版Android——只有0.1%的用户使用11月发布的最新版本。主要原因是现有手机没有安装该系统，而运营商迟迟不愿进行更新。

谷歌企业云计算市场野心太小，来的太迟

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