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用友投资冲动:产而优则投

     贾文新的办公室就在董事长王文京的对面,是办公室离王文京最近的一个用友高管。

  他最新的职务是北京用友幸福投资管理有限公司总经理。其实在2010年开始的用友新三年规划中,用友幸福投资已经在列,但因为对用友来讲是一个全新的领域,而且新公司需要注册、制定详细战略,所以在用友对外公布的新三年规划当中,用友幸福投资并没有露面。

  这个被王文京寄予厚望的企业最近开始浮出水面,频繁地出现在一些软件业的展会上,寻找“猎物”。

  “5月份刚刚完成公司的注册,最近已经在谈一些项目了。”这家公司的投资经理寇双翔告诉记者。

  用友从2010年开始的新三年策略中,一个核心就是开始集团化运营,这也开启了用友的规模化扩张的大门。扩张规模是王文京的目标,但实现这个目标只靠软件业务难以实现高速的增长,更多的扩张思路开始在王文京的脑中形成。

  从北京银行获利开始

  “投资北京银行使我们意识到,股权这种资产其实对于整个公司资产倍增有很大好处。”贾文新在接受《中国经营报》记者采访时表示,北京银行投资的成功以及全民PE热的大背景,使得用友选择发展股权投资业务。

  2003年,用友软件以8500万元认购了北京银行的5000万股股份,这是用友 2001年在国内A股上市以来最大的单笔投资。2007年9月19日,北京银行在上海A股成功上市。2008年、2009年用友软件陆续卖出持有的北京银行股票,共获得4.57亿元投资收益。从8500万到4.57亿,这样巨大的回报,让王文京萌生了股权投资的念头,以专项资金、专门的队伍做股权投资,从而达成优化股份公司资产结构的目的。

  据记者了解,用友幸福投资初期的投资理念比较“保守”,主要将围绕软件与信息服务领域进行股权投资,主要做两类投资:一类是创投业务,从创业公司的市场空间和与用友业务的关联性去考核。第二类是战略投资,主要针对一些上市前的客户进行参股。很明显,从用友幸福投资的思路来看,一个目的是要获得投资回报,另一个就是要与主营业务产生协同效应。

  “用友从创业到现在,积累了企业发展各个阶段的经验与教训,包括制度、方法、体系,甚至是IT系统,而这些都值得创业企业去借鉴,所以我们不是单纯的投资,还要向企业输出管理理念和资源,保证我们投资的成功率。”贾文新自己操盘的用友幸福投资并不同于一般的PE,所以他的团队主要来自用友的业务部门,而以往的业务经验将会带入到被投资企业当中。 “从产业链角度来讲是这样,实质上就是以资本为纽带建立利益共同体。”

  记者了解到,用友幸福投资虽然悄无声息,但却被王文京寄予厚望, “未来投资收益将为公司净利润做出一定贡献。” 贾文新告诉本报记者。

  三大板块野心外露

  在2010年初,用友对外公布新三年规划时,王文京亮出“八舰”:用友股份、用友政务、用友医疗、用友烟草、用友审计、用友华表、畅捷通、伟库,并称意图 “控局”中国管理软件产业。但在那一次的发布中,用友的另两大板块没有被大家注意到。记者在用友股份2009年年报当中对新三年规划的描述中发现,管理软件与服务,产业基地和投资为用友未来的三大业务板块,而这是王文京希望达成的一种架构。

  管理软件与服务仍被定为用友的主业,通过自身发展和并购的两条途径实现跨跃式的发展。为此,用友近两年开始大规模收购,两年内已动用5.8亿元收购了十余家公司。今年6月又以4.91亿元人民币收购上海英孚思为信息科技股份有限公司100%股权,收购规模创国内管理软件行业有史以来之最。

  而产业基地方面,用友的目标是保障主业发展,降低运营成本。用友在产业基地方面的投资,也一直未被外界所关注。其实在用友一个又一个置地项目的背后,有王文京更深层的考虑:优化公司的资产结构,除了可以随时变现的流动性资产以外,还要有一定比例的不动产,这对一个企业长期稳定的发展具有重要意义。

  在投资方面,成立用友幸福投资管理公司,进行投资资产的经营和管理,王文京希望这个板块成为公司重要利润来源和可变现资产。

  纵观这三大板块,王文京更大的野心开始显露,控局中国管理软件只是对用友主业的希望,而在主业之外,王文京开始了更多的布局。

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本文来源:中国经营报 作者:董军

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