只投“传统行业”

　　与比尔·盖茨科技英雄及巴菲特的股神形象迥异，盖茨基金在国内的投向，均是传统产业，不仅大热的新能源、低碳等鲜有问津，即便是科技股也很少涉猎。相反，除了泛消费的概念，资源和公用事业，也是盖茨基金的主要投向。

　　“这或许与QFII在投资中倾向于垄断资源的思路有关，资源属于稀缺，而中国的公用事业企业在当地均有行业垄断的特点。”一位私募界人士向记者表示。

　　2004年，盖茨基金刚刚获得QFII资格时，一度盛传四川长虹(600839.SH)为其第一笔资金的投向。

　　但手握1亿美元的盖茨基金在A股市场并未倾巢而出，相反却是试探性的买入了5家公司股票，但持股均未超过100万股。

　　根据上市公司2004年年报披露出来的信息，盖茨基金持股的包括通威股份(600438.SH)、厦门钨业(600549.SH)、金鹰股份(600232.SH)、南海发展(600323.SH)以及瑞贝卡(600439.SH)。

　　虽然投资数量不多，但其投资逻辑显然已经明朗——消费品、原材料和公用事业为其主要投向，这一理念在盖茨基金此后的A股策略中一脉相承。

　　梳理盖茨基金的投资方向，发现曾经登上过去买入名单的，包括强生控股、广州控股、建投能源、钱江水利等多只电力、供水、公交行业上市公司。

　　此外，安源股份、山东黄金、兖州煤业等资源类个股，亦曾经为盖茨基金所猎取。

　　重仓“消费”

　　根据上市公司2009年三季报统计，盖茨基金目前共出现在12家上市公司的前十大流通股股东之列。

　　其中农产品和晨鸣纸业，为其两只重仓股。

　　农产品2009年三季报显示，盖茨基金以1500.02万股的持股量，位列该公司第四大流通股之位。而该季度，盖茨基金更是加仓300万股。

　　根据公开信息大致推算，盖茨基金在农产品的建仓时间为2009年二季度。农产品2009年半年报披露，盖茨基金以1200.02万股的持股量，新晋为该公司第九大股东和第四大流通股股东。

　　以2009年二季度农产品的加权均价，做前复权处理约为10元左右，再加上2009年3季度盖茨基金加仓时的加权均价11.43元计算，其建仓成本大约为10.3元。而以农产品3月11日的收盘价为14.30元，盖茨基金如果没有卖出的话，其目前的收益率粗略算来超过35%。

　　另一个被盖茨基金重仓的晨鸣纸业，不过，目前仍在盈亏边缘。

　　盖茨基金在2009年三季度开始建仓晨鸣纸业。晨鸣纸业2009年三季报显示，盖茨基金以1452.58万股的持股量，新晋成为该公司第10大流通股股东，占晨鸣纸业流通股的比例为1.77%。

　　此外，上市公司2009年三季报显示，盖茨基金涉猎其中的还包括中国玻纤(600176.SH)、兖州煤业(600188.SH)、强生控股(600662.SH)、中国重汽(000951.SZ)、山东黄金(600547.SH)等个股。