1999年2月，一个名为“中国高速互联骨干网——宽带IP网示范工程”的项目受到国务院办公会肯定，这就是后来的小网通——同年8月，中科院、铁道部中铁通信中心、国家广电总局广播影视信息网络中心和上海联合投资有限公司共同出资人民币1.98亿元。尽管当时的政策没有放开，小网通靠着政府背景还是在2001年2月完成海外私募，包括新闻集团、高盛、戴尔、新鸿基集团等海外投资方共注入3.25亿美元的资金。1994年归国、一直有着“宽带产业”梦想的田溯宁，就任新成立的原中国网通(小网通)总裁兼首席执行官。但这家得天独厚的企业并没有获得预期的成功，即使随后几年得到150亿贷款，到2002年仍然已经录得净亏损14亿。

　　张春江上任后，大刀阔斧处理难题。他明确给网通提出融合、改制、上市三大目标。为此，网通内部进行一系列调整。对吉通，网通按1∶1比例付出4.8亿元收购吉通全部国有股权，把吉通变成全资子公司;为了整合小网通，网通内部又重新成立了网通北方、网通南方和网通国际3个具有独立法人资格的股份制公司，网通集团控股。之后网通IPO时，采用了6+2+1上市方案，也就是由网通北方6个通信公司加上网通南方的上海及广东两省市公司再加上网通国际包装组成的资产上市，之后再回购没有上市的其他分公司。

　　“小网通合并之前巨额亏损，合并之后网通替其承担所有债务，然而到上市的时候，小网通原来的股东就‘1：1’地成为新网通的股东。这样的方式的确是挺奇怪，让人怀疑。”一位当时经历此事的人表示。这次上市操作也疑是此次张被查的直接原因。

　　张春江艰难的完成上市过程，接下来几年却迎来人生低谷。由于移动对固话的代替明显，主要经营固话业务的运营商日子非常难过。同样是主要经营固网的中国电信，虽然在王晓初的带领下开始向“综合信息服务商”转型，即使拥有电信行业相当出色的众多人才，精兵强将打拼，也仅仅是勉强维持生计;网通则人员众多，虽然完成整合但内部组织、管理各方面都并不通畅，运营没有太大起色;同时在企业管理上，网通内部对张本人的反对声音很大，据说还有人上访，中组部都曾派人到网通调查情况。

　　但事实上，张对中国电信业改革进展有着更高的期望，对自己也有着更高的期许。进入2008年之后，从全国两会到各种场合，张都在积极呼吁进行重组。2009年5月23日，中国电信行业第三次重组终于启幕，张春江进入中移动担任党组书记和副总裁，位居于中移动总裁王建宙之后——由于王建宙已届退休年龄，所以张春江接任的可能性极大。

　　在电信业内，张春江一直被认为是个“讲政治”的代表，而此次突然被中纪委旧事重提，被业内人士认为有超越商业因素之外的背景。“不要有执念，有时候太想做一件事情反而会弄巧成拙。”一位前网通领导隐晦的感叹道，“时事弄人。”

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