《第一财经周刊》第43期封面

　　超级公司

　　一家原创内容受限的超级媒体，合并了一家拥有超级渠道的广告公司，然后“中国第二大传媒集团”就会出现吗?新浪CEO曹国伟第一时间接受了《第一财经周刊》专访，来看看他怎么说!

　　下面这件事可能是始终在追逐“想象空间”的风险资本在中国所能想到的最具想象力的事情：把分众和新浪合并在一起。这样做的结果就是，无论你坐在电脑前、进出写字楼、乘坐电梯还是在卖场里购物，你视野中的大部分广告都被同一家公司占据。

　　如果一切顺利的话，这样一家超级公司将在2009年上半年诞生。12月22日晚间21时，这两家公司的董事会直接达成了协议—甚至已经“不需要再经股东大会批准”。新浪将增发4700万普通股、初步预计约合13.7亿美元的代价，合并分众传媒旗下的分众楼宇电视、框架广告、卖场广告等业务相关资产。

　　12月23日，曹国伟在北京办公室接受了《第一财经周刊》记者的专访。他显得很轻松，偶尔还要兴奋地打一个响指。他说，合并并没有大家想象中突然，事实上“已经准备了很长一段时间，我跟分众很多中层都已经熟悉了”——事实上，在合并前曹已经是分众的董事了。在合并中，他自己投入精力最大的工作是平衡好两方股东、团队的利益。

　　考虑到两家公司的庞大规模，这种平衡当然并不容易做到。

　　分众传媒和新浪分别是中国最大的户外媒体广告商(占17%的市场份额)，以及中国最大的新闻门户网站和最大的在线品牌广告商(占25%的市场份额)。两者分别与3000家和1000家品牌广告主有着长期合作。

　　按易凯资本CEO王冉的算法，双方2007年的财务数据中，分众营收达到5亿美元，新浪自身也有2.46亿美元的销售额，合并后的新浪销售额将可超过人民币50亿元，成为仅次于央视的中国第二大广告平台—对一家民营公司来说，这样的成绩堪称奇迹。

　　过去5年间，分众传媒在中国100多个城市安装的终端覆盖了超过7万栋楼宇、16万部电梯、4000家大中型卖场和便利店。截至2008年9月30日，分众传媒的“商务楼宇联播网”安装的液晶屏和数字框架总数量超过12万块，卖场终端联播网液晶屏包括玺诚传媒总数量超过5万个，安装的可用非数字框架超过27万个，数字框架2.9万个。在商务楼宇电视、框架平面媒体、卖场广告业务中，分众均占据着90%以上的市场份额。

　　现在，所有这些都是新浪的了。

　　易观国际分析师高晓虎在接受《第一财经周刊》采访时说，两者组合在一起对广告主产生的吸引力将相当强。受到经济大环境的影响，2009年各企业的广告预算肯定会不同程度地削减。削减以后，广告主会向非常优质的媒体倾斜，而对非主流媒体可能暂缓投放，甚至不投放。两个巨无霸的整合将增大对优质广告主的吸引力，无形中挤压产业链中原来跟它们处于同一级或位置较低的媒体的生存空间。

　　万马堂广告公司董事长、广告业资深人士沈毅告诉《第一财经周刊》，合并双方近两年经常接触，5-6个月前开始筹划此事。他说，合并“基本是分众股东的意志”。

　　2008年3月，分众传媒董事局主席江南春曾对《第一财经周刊》表示，“我几乎没看到现在谁做的是我没想到的。凡是能够做大的东西，都已经被分众做完了。”2005年，江南春实施了分众的第一次并购行动，目标是现任分众传媒CEO谭智带领的框架传媒。用江南春的话说，这次并购的结果是让自己“清楚地看到了整合的价值”，并在此后开启了江南春一系列大收购。聚众、凯威点告、ACL、好耶广告、玺诚……在每个通过并购进入的领域，分众几乎都获得了第一—至少从市场份额上看。

　　可是，分众一直没有对这些收购来的业务进行有效整合。沈毅评论说，分众这几年大量收购花费了很多钱，也9 7 3 1 2 3 4 8 :

本文来源：第一财经周刊 作者：佚名